пул ипотек — Пул ипотек, имеющих аналогичные характеристики в плане класса собственности, процентной ставки и сроков погашения. Инвесторы приобретают паи участия в пуле и получают доход за счет платежей по соответствующим ипотекам. Основными привлекательными… … Финансово-инвестиционный толковый словарь
ПУЛ ИПОТЕК — Портфель ипотек со сходными характеристиками: видами заложенной собственности, сроками погашения долга и процентными ставками Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов
Крупный пул ипотек — пул, состоящий из ипотек различных эмитентов. Обычно крупные пулы предлагают ипотеки с большой географической диверсификацией. Процентные ставки по закладным крупного пула могут различаться в пределах одного процента. По английски: Jumbo См.… … Финансовый словарь
Обыкновенный пул ипотек — пул ипотек, имеющий одного эмитента, но разные процентные ставки, которые могут отличаться друг от друга в пределах одного процента. См. также: Пулы ипотек Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь
Пул с несколькими эмитентами — в США пул, сформированный посредством агрегации кредитных пакетов индивидуальных эмитентов в рамках программы Государственной национальной ипотечной ассоциации. По английски: Multiple issuer pool См. также: Пулы ипотек Государственная… … Финансовый словарь
Ценная бумага, выпущенная на основе пула ипотек и других кредитов — Также называется passthrough. Ценная бумага, выпускаемая, когда один или несколько владельцев ипотек, сформировавших пул ипотек, продает акции или сертификаты участия в пуле. Поток наличности от обеспечивающего пула переходит к владельцу ценной… … Инвестиционный словарь
Ценные бумаги, выпущенные на основе пула ипотек или других кредитов — Пул ценных бумаг с фиксированной доходностью на основе пакета активов (т. е. закладных), держатель которых получает основные выплаты и причитающиеся проценты. Ср. Mortgage pass through security (ценная бумага, выпущенная на основе пула ипотек или … Инвестиционный словарь
пропускающие ценные бумаги; ценные бумаги на базе пула ипотек — Ценные бумаги, представляющие пул долговых обязательств, переоформленных в виде акций, которые через посредников передают инвесторам доход, поступающий от должников. Наиболее распространенной разновидностью таких ценных бумаг являются сертификаты … Финансово-инвестиционный толковый словарь
(CMO): облигация, обеспеченная пулом ипотек — Обеспеченные ипотечным залогом облигации делят пул ипотечных займов на различные по срокам погашения части, которые называются траншами (tranches). Такое деление достигается путем использования дохода (платежей и предварительных выплат в счет… … Финансово-инвестиционный толковый словарь
вторичный рынок закладных — (ипотек) Покупка, продажа и иные операции с ипотечными займами и ценными бумагами, обеспеченными ипотечными займами. Первоначальные кредиторы, таким образом, имеют возможность продать кредиты, находящиеся в их портфелях, чтобы иметь ликвидные… … Финансово-инвестиционный толковый словарь
Как рассказал журналистам Анатолий Аксаков, член комитета по финансовым рынкам Госдумы РФ, президент Ассоциации региональных банков России, до конца осени парламентарии рассчитывают принять закон, который позволит объединять однородные кредиты в пулы и выпускать под залог прав требования по таким кредитам ценные бумаги. Подобные сделки уже возможны с ипотечными кредитами, теперь Госдума собирается расширить возможности банков за счет кредитов предприятиям.
По словам Аксакова, будут введены некие стандарты кредитования, и в пулы для обеспечения облигаций можно будет объединять только кредиты, подходящие под эти стандарты. Облигации будут выпускаться траншами, как это принято в США и некоторых других странах. Старший транш – самый надежный, выплаты по нему эмитент облигаций обязан провести в первую очередь. Следующие транши стоят в очереди выплат после старшего, но обладают большей доходностью, а самый младший и самый доходный погашается в последнюю очередь, на нем инвесторы с наибольшей вероятностью могут потерять деньги, если невозвраты по пулу кредитов начнут увеличиваться. В залог Центробанку будет направляться именно старший транш, риски по которому минимальны. Остальные транши будут торговаться на бирже или внебиржевых площадках.
Сергей Моисеев, и.о. директора департамента финансовой стабильности Банка России, сообщил, что Центробанк в последние годы и так выступает нетто-кредитором банковского сектора на постоянной основе. По прогнозам ЦБ, до конца года дефицит платежного баланса банков будет нарастать, и их совокупный спрос на ликвидность приблизится к трем триллионам рублей. А к концу 2014 года может приблизиться к 4 триллионам.
У Банка России есть несколько инструментов, позволяющих удовлетворить этот спрос, отметил Моисеев. Это операции прямого репо, по сути – кредитование под залог ценных бумаг, входящих в так называемый ломбардный список Центробанка, кредиты под залог нерыночных активов и сделки валютный своп, то есть кредитование под залог иностранной валюты. Размер портфеля ценных бумаг, под который могут кредитоваться банки, составляет сейчас примерно 4 трлн рублей. Еще 1,3 трлн рублей банки могут получить под нерыночные активы, в основном это кредитные требования к организациям небанковского сектора. Оборот валютных свопов также составляет 1-1,2 трлн в день. То есть Банк России может предоставить банкам на разные сроки свыше 6 трлн рублей, но банки не могут все эти деньги взять, потому что не имеют возможности их перепродать из-за ограничения по нормативу достаточности собственного капитала Н1.
Как рассказал Сергей Моисеев корреспонденту dp.ru, пока объем секьюритизированных кредитов очень мал, так что Банк России будет только рад, если банки смогут в будущем наращивать объем выпуска облигаций, обеспеченных пулами кредитов. И будет с удовольствием включать их в ломбардный список, если эти облигации будут обладать необходимыми рейтингами и достаточной ликвидностью. Пока же в ломбардном списке находятся в основном классические облигации. А, к примеру, ипотечных облигаций там всего на 40 млрд рублей, хотя объем ипотечных кредитов в России – примерно 3 трлн рублей.
Что касается расходов на ведение банковского бизнеса, снизить их помогут поправки в закон об архивном деле, которые помогут банкам избавиться от необходимости хранить слишком много бумажных договоров и их копий. Пока банки вынуждены занимать довольно много помещений и сотрудников для складирования этих бумаг и нести значительные издержки.
Вторая проблема, из-за которой банки несут крупные неоправданные расходы, заключается в том, что они обязаны по закону о борьбе с отмыванием капиталов, полученных незаконным путем, сообщать в службу финансового мониторинга о так называемых подозрительных сделках. Ежегодно банки направляют в службу более 9 миллионов таких сообщений. А дел по отмыванию, связанных с этими сообщениями, возбуждаются единицы. Неэффективность этой работы, в которой задействована масса сотрудников банков, очевидна, считает Аксаков.
Он также считает, что нужно более четко сформулировать критерии сомнительных операций, исходя из практики службы финансового мониторинга. Тогда и борьба с ними будет эффективнее, и банки избавятся от лишней нагрузки. Такие предложения уже звучали в выступлениях председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной, и, вроде бы, в службе финансового мониторинга они находят понимание, отмечает депутат. Так что закон о борьбе с отмыванием капиталов, полученных незаконным путем, будет меняться.
Обыкновенный пул ипотек – это группа ипотек, которая используется в качестве залога по облигациям. В большинстве случаев все ипотеки, входящие в пул, имеют одну процентную ставку и одну дату полного погашения.
Инвесторы могут приобрести долю пула ипотек путем покупки облигации, обеспеченной этим пулом. Доход инвестора базируется на периодических выплатах, которые совершаются ипотечными заемщиками. Такой тип возврата, как правило, называют сквозной процентной ставкой (pass—through rate), потому как доход инвестора напрямую связан с доходом по каждой из ипотек, входящих в пул. В зависимости от условий соглашения между сторонами выплаты инвестору могут производиться ежемесячно, ежеквартально или ежегодно.
Ставка и дата – не полный перечень данных, которые должны объединять закладные в пуле. Все ипотеки должны быть выданы в одном городе, иметь один вид процентной ставки (плавающая или фиксированная), одну валюту. Полный список сведений, объединяющих ипотеки в пуле, формируется эмитентом облигаций – строгих рекомендаций государственных органов по этому поводу нет. Эмитенты стремятся к однородности пула, благодаря которой управлять пулом оказывается довольно легко.
Пулы ипотек бывают и более эклектичными. Например, они могут включать ипотеки, которые брались для разнообразных целей.
Пулы ипотечных займов могут выступать не только в форме обеспечения, но и как самостоятельный объект купли-продажи. При такой сделке продавцом, как правило, выступает мелкий банк, а покупателем – крупный. Целью крупного банка является накопление достаточного числа пулов, чтобы обеспечить эмиссию ценных бумаг.
Ипотечный пул может выступать обеспечением ценной бумаги, выпущенной как частной организацией, так и государственным органом. Законы и нормативные акты, регулирующие деятельность с ценными бумагами такого рода, несколько отличаются в каждой стране. По этой причине инвестору рекомендуется работать с местным финансовым консультантом, если он намеревается инвестировать в ценные бумаги, выпущенные в той стране, резидентом которой он не является.