Еще три-четыре года назад банки предлагали нам высокую доходность по вкладам, а сегодня мы видим выгодные предложения по ипотечным кредитам, зато открывать депозиты уже не так выгодно. В каких денежно-кредитных условиях живут красноярцы, и как они складываются, мы поговорили с управляющим Отделением Красноярск Банка России Сергеем Журавлевым.
С 2015 года Банк России проводит денежно-кредитную политику в режиме инфляционного таргетирования. Основным ее инструментом является ключевая ставка. Изменяя ее, Банк России оказывает влияние на инфляцию.
Зависимость простая: ключевая ставка выросла — деньги подорожали.
Как? Через повышение ставок по кредитам и депозитам в банках. Большинство жителей края, наверное, интересуются не столько ключевой ставкой Банка России, сколько процентными ставками по вкладам и кредитам в банках. Как люди реагируют в ситуации повышения ставок? Берут меньше кредитов, а вот на вклады обращают больше внимания, ведь они становятся привлекательнее. В результате снижается поток денег, который мог бы быть направлен на покупку товаров и услуг. Снижается спрос. В такой ситуации цены реагируют, как правило, снижением, и в целом инфляция замедляется.
Для начала предлагаю посмотреть, как изменялась за последние пять лет ключевая ставка. Своего максимума она достигла в декабре 2014-го – 17%, затем ставка постепенно снижалась до 7,25%. В сентябре и декабре 2018 года Банк России повысил ключевую ставку, чтобы обеспечить стабилизацию инфляции вблизи 4%. Ставка тогда повысилась до 7,75% годовых и пока сохраняется на этом уровне.
Влияние этих изменений рассмотрим на примере ставок по ипотечным жилищным кредитам. По данным Банка России, в крае в течение последних лет отмечалось их снижение. Если в январе 2015 года средняя ставка по ипотечным кредитам составляла 14,6%, то к декабрю 2018-го ставка опустилась на исторический минимум – 9,6%. В этих условиях объемы выдачи ипотечных кредитов выросли.
На депозитном рынке ставки по вкладам также снижались. В январе 2015 года максимальная ставка по вкладам среди предложений десяти крупнейших российских банков была 15,3% годовых. Летом 2018 года она опускалась до 6,3%. После осеннего повышения ключевой ставки вновь стала расти. К началу мая этого года максимальная процентная ставка по вкладам в рублях составила 7,5% годовых. Это общефедеральная ситуация. Схожая динамика ставок наблюдалась и в крае.
Есть понятные и прогнозируемые тенденции, но четкой формулы нет. Более того, ставки на кредитно-депозитном рынке меняются не сразу и не всегда пропорционально изменению ключевой ставки.
Зачастую это зависит от особенностей кредитных и депозитных продуктов. Например, банк не может изменить ставку по договору банковского вклада в одностороннем порядке, а значит в течение всего срока действия договора он обязан выплачивать проценты, указанные в договоре. Поэтому иногда банки сохраняют ставки на неизменном уровне 2 – 3 квартала, хотя ключевая ставка меняется.
Поэтому банки учитывают не только ключевую ставку, но и свои ожидания относительно ее изменения и рыночных условий в целом, а также уровень конкуренции среди банков. При этом каждый банк самостоятельно принимает решение о сроках и размере изменения ставок. Это их внутренняя политика.
Да, мы видим конкурентную борьбу банков за клиента. Бывают интересные предложения по так называемым сезонным или праздничным вкладам. Привлекательными могут быть не только проценты, но и сроки, периодичность выплаты процентов, порядок пополнения или снятия средств со вклада.
Следует обращать внимание на очень высокие ставки, так как чем выше доходность, тем выше и риск потерь.
Поэтому если банк предлагает процент, значительно превышающий средний по рынку, он прибегает к более рискованным операциям. И как минимум клиенту не стоит размещать во вклад в таком банке более 1,4 миллиона рублей – суммы, которая гарантированно застрахована государством.
Все индивидуально. Клиент в первую очередь рассчитывает на свои силы. Очевидно, что кредит всегда хочется взять по минимальным ставкам. Как мы уже говорили, они снижаются вслед за ключевой.
Но и сами банки смотрят на конкретного клиента. При выдаче кредитов они учитывают финансовое состояние заемщика, наличие обеспечения (залога), кредитную историю и много других фактов. С учетом этого для разных заемщиков процентная ставка по кредитам, как правило, различается. Более надежные, с точки зрения банка, заёмщики могут рассчитывать на более выгодные условия кредитования.
По итогам апрельского заседания Совет директоров Банка России допустил возможность снижения ключевой ставки во втором-третьем кварталах 2019 года. По прогнозу Банка России, инфляция будет постепенно замедляться, приближаться к цели. Годовая инфляция вернется к 4% в первой половине 2020 года.
Центробанк 6 сентября снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 7% годовых, впервые с 2014 года.
ТАСС рассказывает о ключевой ставке и ее влиянии на экономику.
Это процент, под который Центральный банк России выдает кредиты коммерческим банкам. Вместе с тем это максимальная ставка, по которой он принимает у банков денежные средства на депозиты.
Ключевую ставку на регулярных заседаниях устанавливает совет директоров ЦБ. И к ней привязаны остальные ставки по операциям регулятора.
Он меняет ставку в зависимости от экономической ситуации в стране. А вот она уже в свою очередь влияет на инфляцию, курс рубля и, конечно, все банковские продукты.
Решение о ключевой ставке принимается с учетом макроэкономического прогноза, и подготовка к нему — это многоступенчатый процесс.
На первом этапе — за три-четыре недели до заседания совета директоров — аналитики из разных департаментов и региональных отделений ЦБ под руководством департамента кредитно-денежной политики изучают ситуацию в России и мире и предварительно прорабатывают параметры базового и альтернативного сценариев развития экономики.
На втором этапе — за две недели до заседания — эксперты собирают последнюю статистику и согласовывают подготовленные ранее прогнозы.
Третьим этапом становится «неделя тишины» до заседания. В этот период запрещены любые заявления или публикации представителей ЦБ, которые могут хоть как-то повлиять на ожидания участников рынка о предстоящем решении по ставке. В это же время независимые эксперты, как правило, начинают давать в СМИ свои прогнозы, чего же ждать от регулятора.
И наконец, совет директоров принимает решение по ключевой ставке.
На этом, впрочем, работа ЦБ не заканчивается — в этот же день публикуется пресс-релиз о решении, а чуть позже председатель Банка России выступает с публичным заявлением, в котором может подробнее прокомментировать прогноз ведомства и объяснить, почему ставку повысили или понизили.
Чем ставка ниже, тем доступнее кредиты ЦБ для коммерческих банков. Те в свою очередь делают более доступными свои кредиты, в том числе и для бизнеса. Это может способствовать экономическому росту, так как предприятия получают доступ к дешевым деньгам и могут занимать их для расширения производства.
Низкие ставки по кредитам позволяют населению приобретать дорогостоящие товары, покупка которых откладывалась, — технику, мебель, автомобили или даже квартиры. А высокий уровень потребительского спроса также помогает в развитии бизнеса. Дешевый рубль выгоден и для экспортеров, продающих товары за рубеж.
С другой стороны, низкие ставки по кредитам, как правило, соседствуют и с невысокими ставками по депозитам. Это делает их менее привлекательными для населения. Кроме того, снижение кредитных ставок может приводить к росту закредитованности населения.
Также дешевый рубль невыгоден предприятиям, покупающим сырье или комплектующие за иностранную валюту, так как они вынуждены платить больше. А снижение курса рубля приводит к росту цен на импортные товары. Кроме того, возникает риск увеличения инфляции.
Собственно, при повышении ставки складывается обратная ситуация.
Если она растет, то растут и проценты по кредитам — потребительским, ипотеке и тем, которые бизнес берет на развитие. Население в такой ситуации, как правило, откладывает потребление, а значит, снижается спрос. Это способствует снижению инфляции, но замедляет экономический рост.
Зато ставки по вкладам, как правило, увеличиваются, что повышает их привлекательность.
В ЦБ объяснили решение продолжающимся замедлением инфляции. Инфляционные ожидания при этом остаются на повышенном уровне, а темпы роста российской экономики по-прежнему складываются ниже ожиданий регулятора. Усиливаются риски замедления мировой экономики. А инфляционные риски до конца года сбалансированы, отметило ведомство и изменило прогноз по росту цен: с 4,2-4,7% до 4-4,5% по итогам 2019 года.
ЦБ традиционно отметил, что дальнейшие решения по ключевой ставке будет принимать с учетом динамики инфляции, развития экономики, а также рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
Ситуация на рынке может вынудить Банк России поднять ключевую ставку. После этого банки вправе пересчитать проценты по вкладам и кредитам?
Ставка рефинансирования – это ставка в процентах годовых, по которой центральные банки выдают денежные средства кредитным организациям. То есть основное отличие ставки рефинансирования от ключевой ставки заключается в том, что первая относится к годичным кредитам, а вторая – к краткосрочному кредитованию.
С 1992 г. ставка рефинансирования являлась ключевым показателем для российской монетарной политики и много раз пересматривалась финансовыми властями с целью воздействия на валютные курсы и кредитную активность банков. Однако с 1 января 2016 г. ставка рефинансирования привязана к ключевой ставке, т. е. ее размер не устанавливается отдельно, а изменяется одновременно с размером ключевой ставки.
Сохранение ставки рефинансирования объясняется наличием в нормативных правовых актах отсылок к ней при расчете величины штрафов и пеней. Так, она является важным элементом законодательства о налогах и сборах. В ст. 75 НК РФ устанавливается, что, если физлицо, ИП и организация просрочили уплату налога на срок до 30 дней, пеня за каждый календарный день неисполнения такой обязанности определяется 1/300 действующей в это время ставки рефинансирования, а при просрочке более чем на 30 дней – 1/150 ставки рефинансирования.
При этом в гражданском законодательстве величина ключевой ставки применяется уже как полноценный инструмент. Например, согласно ст. 809 ГК РФ, если стороны договора займа не установили условия о величине процентов за пользование займом, их размер определяется действовавшей на тот момент ключевой ставкой. Аналогичная норма предусмотрена ст. 395 ГК РФ в отношении процентов за неправомерное удержание денежных средств и уклонение от их возврата.
Таким образом, несмотря на то что ставка рефинансирования была приравнена к ключевой с 2016 г., они продолжают использоваться параллельно при расчете величины процентов по займам, пеням и штрафам.
Изменение ключевой ставки также является одним из важнейших рычагов воздействия Банка России на накопления граждан и процентные ставки по вкладам, которые изменяются пропорционально ставке. Это объясняется тем, что при понижении ставки банкам становится выгоднее брать деньги у ЦБ, поэтому у граждан они начинают брать деньги под меньший процент для получения большей выгоды. Также изменение ключевой ставки влияет на соотношение накоплений в иностранной валюте и рублях.
Уровень доверия россиян к накоплениям в иностранной валюте в краткосрочной перспективе довольно велик. По подсчетам РБК, в 2018 г. россияне увеличили в 1,5 раза в долларовом эквиваленте объем краткосрочных валютных вкладов (сроком от одного месяца до одного года) – с $15,1 млрд на 1 января 2018 г. до $23,1 млрд на 1 января 2019 г. В рублевом эквиваленте ввиду падения курса национальной валюты прирост был и вовсе двукратным. Но от долгосрочных валютных накоплений население продолжает избавляться (сокращение на 6,3%), отдавая свое предпочтение рублевым накоплениям (8,2% роста).
Одновременно с этим россияне стали чаще брать кредиты: с 2013 г. общий объем их увеличился с 7,74 трлн до 14,9 трлн руб. (+92,5%). Такому активному спросу на кредиты способствовало постоянное снижение ключевой ставки, которое подталкивало к увеличению денежной массы в обращении.
Заседания Совета директоров Банка России по вопросам денежно-кредитной политики проходят по пятницам. В своем Письме от 19 июля 2017 г. № 20-ОЭ/15938 Банк России установил, что с понедельника следующей недели после принятия решения об изменении ключевой ставки оно вступает в силу. Минимальный шаг изменения процентной ставки составляет 0,25 процентных пункта. Впервые такая величина изменения ставки была использована лишь в октябре 2017 г. Ранее регулятор использовал шаг минимум в половину процента.
Последнее заседание Совета директоров состоялось 22 марта 2019 г. На нем было принято решение о сохранении размера ключевой ставки на уровне 7,75%. Это решение нацелено на сдерживание потенциального падения рубля после серьезного укрепления (с начала года рубль заметно вырос по отношению к доллару и евро), а также говорит об умеренном уровне инфляции, не превышающем ожиданий. Такой шаг ЦБ был предполагаемым. При этом его можно признать осторожным, вызванным опасениями внешних санкций и окончанием квартального налогового периода. Следующее заседание Совета директоров, на котором будет рассматриваться вопрос о размере ключевой ставки, запланировано на 26 апреля.
| Срок, с которого установлена ставка | Размер ключевой ставки (%, годовых) |
|---|---|
| с 17 декабря 2018 г. | 7,75 |
| с 17 сентября 2018 г. | 7,50 |
| с 26 марта 2018 г. | 7,25 |
| с 12 февраля 2018 г. | 7,50 |
| с 18 декабря 2017 г. | 7,75 |
| с 30 октября 2017 г. | 8,25 |
| с 18 сентября 2017 г. | 8,50 |
| с 19 июня 2017 г. | 9,00 |
| со 2 мая 2017 г. | 9,25 |
| с 27 марта 2017 г. | 9,75 |
| с 19 сентября 2016 г. | 10,00 |
| с 14 июня 2016 г. | 10,50 |
| с 3 августа 2015 г. | 11,00 |
| с 16 июня 2015 г. | 11,50 |
| с 5 мая 2015 г. | 12,50 |
| с 16 марта 2015 г. | 14,00 |
| cо 2 февраля 2015 г. | 15,00 |
| c 16 декабря 2014 г. | 17,00 |
| c 12 декабря 2014 г. | 10,50 |
| с 5 ноября 2014 г. | 9,50 |
| с 28 июля 2014 г. | 8,00 |
| с 28 апреля 2014 г. | 7,50 |
| с 3 марта 2014 г. | 7,00 |
| с 13 сентября 2013 г. | 5,50 |
Учитывать необходимо и другие факторы воздействия ЦБ. Они используются параллельно изменению ставки. В первую очередь речь идет о валютных интервенциях, т.е. прямом участии Банка России на валютном рынке. ЦБ осуществляет операции по покупке и продаже иностранной валюты в целях пополнения или использования золотовалютных резервов. Покупая иностранную валюту, Банк России увеличивает ее стоимость, так как она выводится из обращения и переходит в категорию резервов, а значит, ее количество на рынке уменьшается.
Поскольку ЦБ уже объявил о намерениях в сфере валютных интервенций, а именно о ежедневных закупках на сумму 15,6 млрд руб., ситуация может вынудить регулятора поднять ставку. Ведь в совокупности с еще одной волной ожидаемых санкций и возвращением Банка России к накоплению иностранной валюты рубль может оказаться под большим давлением, а доллар и евро смогут восстановить позиции, потерянные в декабре–январе.
Денежно-кредитная политика государства – далекая от понимания рядовых граждан сфера. Людей интересуют обычно лишь низкая инфляция и дешевые кредиты. Кстати, эти два явления нередко противопоставлены друг другу, так как дешевые кредиты влекут за собой обесценивание денег.
Есть еще один вопрос, который заботит граждан: может ли банк после изменения ключевой ставки пересчитать в одностороннем порядке проценты по вкладам и кредитам? Лишь внимательное изучение договора позволит ответить на этот вопрос.
Что касается вкладов, согласно ст. 838 ГК РФ, если не установлен размер процентов в договоре, он определяется ключевой ставкой, а значит, и изменяется вместе с ней. При этом указано, что по срочным вкладам физических лиц банк не может в одностороннем порядке уменьшать процентную ставку даже при изменении рыночной обстановки и ставки рефинансирования, а вот в случае со вкладами юридических лиц возможно предусмотреть такое право в договоре (но эта возможность не распространяется на вклады, удостоверенные сберегательными и депозитными сертификатами). Поэтому отразиться изменение ключевой ставки может в первую очередь на сбережениях организаций, а не населения.