Различия между сегментами мирового кредитного рынка определяются сроками и формами использования финансовых ресурсов, характером сделок, составом кредиторов и заемщиков, уровнем и динамикой процентов, государственно-правовой формой организации, степенью развития и другими факторами. Однако все операции едины по своей природе и представляют собой формы движения ссудного капитала.
На мировом рынке долговых ценных бумаг, как сегменте мирового кредитного рынка, обращаются прежде всего векселя и облигации (частные и государственные). В качестве примера можно привести российский рынок долговых ценных бумаг. Поскольку подавляющая его часть — это векселя негосударственных компаний, не пользующихся спросом со стороны нерезидентов, этот сегмент слабо участвовал в функционировании рынка долговых ценных бумаг. Аналогичная ситуация сложилась и с облигациями российских компаний.
Однако на сегменте долговых ценных бумаг российского правительства вплоть до последнего времени положение было иным, особенно с государственными краткосрочными облигациями (ГКО) — российским вариантом казначейского векселя, который выпускался с периодом обращения несколько месяцев под высокий процент для погашения внутреннего государственного долга. Когда па российский рынок государственных ценных бумаг были допущены нерезиденты (конец 1996 г.), их доля быстро достигла 30%.
Государственные ценные бумаги занимают большое место и на мировом рынке долговых ценных бумаг; среди них ценные бумаги США рассматриваются как наиболее надежные — на них приходится около половины всего мирового рынка государственных ценных бумаг общим объемом около 18 трлн долл. Причем в отличие от российского рынка, а также рынков развивающихся стран рынки развитых стран гораздо более стабильны в силу большей стабильности их бюджетов и величины золотовалютных резервов.
На мировом рынке долговых ценных бумаг выпускаются и иностранные облигации; обычно они обращаются в какой-либо одной зарубежной стране и номинируются в ее национальной валюте. Это в частности осуществляло правительство царской России во Франции, с долгами которой рассчиталось Правительство Российской Федерации. Облигации, выпускаемые иностранцами на внутреннем рынке США, называются Yankee Bonds, Японии — Samourai Bonds, Швейцарии — Chocolate Bonds.
Вторым сегментом рынка капитала (или кредитного рынка) является мировой рынок банковских кредитов. Это рынок различных финансовых ссуд, займов и кредитов. Заемщиками на нем выступают фирмы, банки, правительства (в том числе центральные, региональные и даже муниципальные). Кредиторами на этом рынке выступают финансово-кредитные организации, преимущественно банки, а также трасты и фонды.
На рынке банковских кредитов функционирует межбанковский сегмент, на котором кредитные организации разных стран размещают друг у друга временно свободные финансовые ресурсы, в основном в виде краткосрочных депозитов, а также в виде текущих счетов и ссуд. В России величина всех размещенных нерезидентами (в большей части это иностранные банки) депозитов и текущих счетов незначительна, что связано с неблагоприятным инвестиционным климатом в стране и невысокими международными рейтингами даже ведущих российских банков.
Сегмент МФР, на котором обращаются евродоллары, называют еврорынком (рынком евродолларов) и соответственно кредиторов на этом рынке — евробанками, берущиеся на нем займы — еврозаймами, эмитируемые на нем ценные бумаги — евробумагами (еврооблигациями, евронотами).
Причины, породившие появление евродолларов, связаны, во-первых, со стремлением владельцев финансовых ресурсов к их надежному и прибыльному размещению, которое они не всегда могут сделать на рынке из-за, нестабильности социально-экономической и политической ситуации, высоких национальный налогов. Во-вторых, концентрация евровкладов позволяет быстро и без особого риска переводить их в различные точки мира.
На мировом рынке страховых услуг действует большое количество страховых компаний. Так, только в странах Западной Европы их насчитывает около 6 тыс., а в США — более 9 тыс. Многие из этих компаний являются . читать далее .
Кредитный рынок – общее обозначение тех рынков, на которых существует предложение и спрос на различные платежные средства. Кредитные сделки, как правило, осуществляются кредитными институтами, которые привлекают и предоставляют денежные средства (кредитный рынок), а также сопровождаются движением различных долговых обязательств – рынок ценных бумаг.
Кредитный рынок в РФ представлен следующими сегментами, которые выделены в соответствии со сторонами кредитных отношений:
1)центральный банк — коммерческие банки;
3)коммерческие банки — клиенты (юридические и
4)российские банки — зарубежные банки.
Первый сегмент представляет кредитные отношения между Центральным Банком РФ и коммерческими банками. Центральный Банк предоставляет коммерческим банкам кредиты в порядке рефинансирования. На этом сегменте кредитного рынка действует ставка
Второй сегмент кредитного рынка — рынок межбанковских кредитов (МБК). На межбанковском кредитном рынке банки периодически выступают роли нетто-кредиторов и нетто-дебиторов. К банкам нетто-кредиторам относятся банки, у которых сумма размещенных кредитов превышает сумму привлеченных. К банкам-дебиторам относятся банки, у которых сумма привлеченных кредитов превышает сумму размещенных. На межбанковском кредитном рынке действует система регулярно рассчитываемых и публикуемых индикаторов стоимости кредитов. Известны следующие ставки:
Ставка MIBOR (от англ. Moscow Interbank Offered Rate — предложение на продажу) — средняя величина объявленных ставок по межбанковским кредитам, предоставляемым первоклассными банками и «девяткой» крупнейших российских банков — Внешторгбанком, Сбербанком, Международным Московским банком, Мосбизнесбанком, Промстройбанком, Московским индустриальным банком, Московский межрегиональным банком, Уникомбанком и Оргбанком.
Ставка MIBID (от англ. Moscow Interbank Bid предложение на покупку) — средняя ставка, по которой те же девять банков готовы купить межбанковский кредит.
Ставка MIACR (от англ. Moscow Interbank Actual Credit Rate) — средняя фактическая ставка по межбанковским кредитам в этих банках.
Ставка по краткосрочным межбанковским кредитам -instar(ot англ. Interbank Short Term Actual) базируется на данных о сделках, совершенных крупнейшими банками-дилерами, не вошедшими в число девяти вышеназванных банков.
Межбанковский кредитный рынок как сегмент кредитного рынка в целом связан с другими финансовыми рынками: рынком ценных бумаг и валютным рынком. Изменения на этих рынках влияют на МБК и наоборот.
Кредитные отношения между банками и их клиентами (физическими и юридическими лицами) формируют третий сегмент кредитного рынка. Здесь в роли заемщика выступают
ридические и физические лица, а в роли кредитора — банк. На клиентском рынке физические и юридические лица получают в банках ссуды. Для получения ссуды клиент должен обратиться в банк с письмом, в котором излагает экономически обоснованную просьбу о выдаче кредита. При положительном рещении коммерческий банк заключает с клиентом кредитное соглашение, в котором фиксируются все условия предоставления кредита.
Четвертый сегмент кредитного рынка РФ формируют кредитные отношения между российскими и иностранными банками. В советское время были монополией Госбанка и Внешэкономбанка. В условиях перехода к рыночной экономике субъектами международных кредитных отношений стали коммерческие банки, получившие в Банке России генеральную или расширенную лицензию на проведение валютных операций. Кредитные взаимоотношения возникают после проведения первых операций по корреспондентским счетам «НОСТРО» и «ЛОРО». Иностранные и международные банки осуществляют в России инвестиции в виде предоставления кредитов за свой счет или в порядке осуществления посреднических операций.
Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:
Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно
Крупные корпоративные заемщики для многих банков просто недоступны. Думаю, что с течением времени контролируемые государством компании сконцентрируются на обслуживании всего в нескольких крупнейших банках. Поэтому этот сегмент станет очень специфичным и борьба за него не будет волновать широкие слои российских банков.
А вот рынок МСБ и розничный рынок — это реальный фронт. Причем для нашей страны, в которой сохраняется сырьевая специализация, плохой инвестиционный климат, недоверие государственным органам и стагнирующий малый бизнес, — розничный рынок более перспективен.
В России мы также наблюдаем в последние годы четкое смещение прибыли банковского сектора в розницу, а именно в сектор потребительского кредитования. Доходность на капитал в данном секторе существенно выше чем в среднем в банковском бизнесе.
Могу предположить, что порядка 20-25% прибыли банков из топ 100 приходится на потребительский сектор в то время как такие банки обладают 5-10% капитала в этих же топ 100.
Я думаю, что в России в ближайшие годы наиболее привлекательным сегментом кредитование будет розница.
Во-первых, розничное кредитование подразумевает более высокую процентную маржу. Правда, с учетом стоимости привлечения клиентов и последующего операционного обслуживания, сегодня не во многих коммерческих банках розничный бизнес оказывается прибыльнее корпоративного. Но так как стоимость денег постоянно растет, а спрос на кредиты со стороны реального сектора падает вслед за стагнирующей экономикой, то маржа корпоративного кредитования снижается.
Кроме того, становится все труднее конкурировать на этом рынке, так как качественных заемщиков немного, а работать с ними хотят все. Поэтому банки будут переориентироваться на розничное кредитование, которое помимо возможности размещения дорогих депозитов, также имеет более высокий потенциал для долгосрочного развития.
Макроэкономические показатели в сочетании с низким уровнем проникновения банковских продуктов в 10% к ВВП (в то время как в Центральной и Восточной Европе он составляет порядка 30% и выше) позволяют говорить о том, что в российской рознице банкам еще есть куда расти.