Центральный банк Российской Федерации (Банк России)
Пресс-служба
107016, Москва, ул. Неглинная, 12
www.cbr.ru
О системе процентных инструментов денежно-кредитной политики Банка России
Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщает, что 13 сентября 2013 года Совет директоров Банка России в рамках перехода к режиму таргетирования инфляции принял решение о реализации комплекса мер по совершенствованию системы инструментов денежно-кредитной политики. Данные меры включают:
1) введение ключевой ставки Банка России путем унификации процентных ставок по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя;
2) формирование коридора процентных ставок Банка России и оптимизацию системы инструментов по регулированию ликвидности банковского сектора;
3) изменение роли ставки рефинансирования в системе инструментов Банка России.
Указанные мероприятия позволят повысить прозрачность денежно-кредитной политики и улучшить ее понимание субъектами экономики, что будет способствовать усилению действенности процентного и информационного каналов трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики и достижению конечной цели по обеспечению ценовой стабильности.
1. Коридор процентных ставок Банка России
Банк России объявляет ключевой ставкой денежно-кредитной политики процентную ставку по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя (5,50 процента годовых на 13 сентября 2013 года). Банк России намерен использовать ключевую ставку в качестве основного индикатора направленности денежно-кредитной политики, что будет способствовать улучшению понимания субъектами экономики принимаемых Банком России решений.
К 1 января 2016 года Банк России скорректирует ставку рефинансирования до уровня ключевой ставки. До указанной даты ставка рефинансирования будет иметь второстепенное значение.
Ставки по операциям Банка России постоянного действия по абсорбированию и предоставлению ликвидности на срок 1 день образуют, соответственно, нижнюю (4,50 процента годовых на 13 сентября 2013 года) и верхнюю (6,50 процента годовых на 13 сентября 2013 года) границы процентного коридора, симметричные относительно ключевой ставки. При принятии Банком России решения об изменении уровня ключевой ставки границы коридора будут автоматически сдвигаться на величину ее изменения. Банк России определил ширину процентного коридора в 2 процентных пункта. Указанная ширина коридора рассматривается как оптимальная для ограничения волатильности процентных ставок денежного рынка при сохранении стимулов к перераспределению средств на межбанковском рынке.
2. Система процентных инструментов Банка России и меры по ее совершенствованию
Определяя процентный коридор как основу системы процентных ставок денежно-кредитной политики, Банк России на переходном этапе в 2014 году продолжит принимать меры, направленные на оптимизацию системы процентных инструментов, включая уменьшение их числа и устранение дублирования.
Предоставление ликвидности на фиксированных условиях будет осуществляться на срок 1 день под разные виды обеспечения (ценные бумаги, права требования по кредитным договорам, векселя, поручительства, золото, иностранная валюта) по единой ставке, образующей верхнюю границу процентного коридора. С 1 февраля 2014 года Банк России приостановит проведение всех операций постоянного действия на сроки свыше 1 дня.
Кроме того, с указанной даты также будет приостановлено проведение следующих регулярных операций предоставления ликвидности на аукционной основе: ломбардных аукционов на все сроки и аукционов РЕПО на сроки 3 и 12 месяцев.
13 сентября 2013 года
При использовании материала ссылка на Пресс-службу Банка России обязательна.
Цена:
Авторы работы:
Научный журнал:
Год выхода:
Роль коридора процентных ставок центрального банка в управлении банковской ликвидностью
к.э.н, директор Центра экономических исследований МФПА, член Комиссии по банкам и банковской деятельности РСПП
Концепция процентного коридора
Центральные банки, используя коридор ставок, имеют два варианта маневра ужесточения или смягчения
денежно-кредитной политики. Во-первых, можно сдвинуть коридор вверх или вниз, сохраняя его неизменным. Во-вторых, пределы коридора можно изменить симметрично или подвинув одну из его границ. Подавляющее большинство центральных банков, включая Европейский центральный банк (ЕЦБ), прибегает к первому маневру. Второй маневр пока рассматривается преимущественно в исследовательской и научной литературе1.
Среди развитых стран система коридора ставок действует в Австралии, Канаде, Исландии, Швеции, Норвегии, Новой Зеландии и еврозоне (до введения евро коридор ставок действовал в Германии, Франции, Италии). Даже центральные банки развивающихся стран и государств с переходной экономикой поддерживают коридор процентных ставок. По состоянию на конец 2007 г. к этим странам относятся Чехия, Венгрия, Словакия, Индия, Бразилия, Египет , Катар , Таиланд , Шри-Ланка, Нигерия.
Опыт развитых стран в первой половине 2000-х гг. показал, что коридор процентных ставок — это эффективное средство управления денежным рынком. Он позволял ежедневно удерживать рыночную ставку возле целевого уровня. К примеру, до введения системы коридора диапазон ставок межбанковского рынка в Египте составлял 3-12%. После того как Центральный банк Египта в 2005 г. внедрил систему коридора с разбросом ставок в 2%, колебания сократились до 8-10% и понизился средний уровень рыночной ставки2. По мере становления процентного коридора его ширина
1 Berentsen A. and Monnet C. Monetary policy in a Channel System. CESifo Working Paper Series №1929, January 2007.
2 Gray S. Central bank management of surplus liquidity. Centre for Central Banking Studies Lecture Series №6. Bank of England, 2006.
| Дата | Ключевая ставка | Нижняя граница (ставка по депозитам постоянного действия) | Верхняя граница (ставка инструментов постоянного действия по предоставлению ликвидности на срок 1 день) | MIACR** | RUONIA | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Верхняя граница «Репо и кредиты (кр. кредитов овернайт)»* | Верхняя граница «Кредиты овернайт» | |||||
| 19.09.2019 | 7,00 | 6,00 | 8,00 | 8,00 | 6,86 | 6,88 |
| 18.09.2019 | 7,00 | 6,00 | 8,00 | 8,00 | 6,82 | 6,74 |
| 17.09.2019 | 7,00 | 6,00 | 8,00 | 8,00 | 6,83 | 6,79 |
| 16.09.2019 | 7,00 | 6,00 | 8,00 | 8,00 | 6,79 | 6,73 |
| 13.09.2019 | 7,00 | 6,00 | 8,00 | 8,00 | 6,83 | 6,74 |
| 12.09.2019 | 7,00 | 6,00 | 8,00 | 8,00 | 6,90 | 6,84 |
* Ставка по кредитам, обеспеченным нерыночными активами, с 1.10.18; ставка по кредитам, обеспеченным нерыночными активами или поручительствами, с 16.09.13 по 30.09.18; ставка по кредитам, обеспеченным золотом, с 16.05.13 по 16.07.17.
** По сделкам в рублях на срок 1 день.
Данные доступны с 01.08.2000 по 19.09.2019.
Адрес: ул. Неглинная, 12, Москва, 107016
Телефоны: (для бесплатных звонков из регионов России),
(круглосуточно),