Предоставление кредитов данными организациями осуществлялось, исходя из их бизнес-интересов, политическая составляющая в таких решениях отсутствовала. С частными кредиторами Киев планирует договориться о продлении сроков выплат, о списании части задолженности, а также о снижении процентных ставок по кредитам, уточнил Лисовенко.
Ранее Пронедра сообщали, что решающие для Украины переговоры с кредиторами намечены на 15 июля. Украина обслуживает свои долги, несмотря на сложную ситуацию в экономике. С начала 2014 года Киев выплатил кредиторам $2,2 млрд. Продолжение стабильных выплат становится проблематичным, от кредиторов требуется финансовая поддержка. Реструктуризация даст возможность сэкономить $15,3 млрд для платёжного баланса Украины, отметил уполномоченный.
Подишитесь на канал
Подишитесь на канал
На правах рекламы
4:15 / 21.09.2019 На территорию Украины запретили ввозить более 1500 российских книг
22:15 / 20.09.2019 Новый законопроект о задолженности по зарплате рассказывает, куда обратиться и как вернуть деньги
Генеральный директор Алексей Скворцов. Главный редактор интернет-портала Сергей Огурцов. Директор по развитию цифрового направления Анна Никитина. Шеф-редактор Галина Петрова.
Копирование и использование полных материалов запрещено, частичное цитирование возможно только при условии активной гиперссылки на сайт.
Редакция не несет ответственности за достоверность информации, содержащейся в рекламных объявлениях, за мнения, высказанные в комментариях читателей, за новости партнеров и внешние источники.
Комментарии читателей сайта являются мнениями лиц, их написавших, и могут не совпадать с мнением редакции.
Редакция оставляет за собой право удалять любые комментарии с сайта или редактировать их в любой момент.
Получая деньги извне, страна-заемщик вроде бы остается в выигрыше: привлекает инвестиции в свою экономику, решает проблемы с выполнением бюджета и проведением реформ. Да и, в конце концов, заручается поддержкой авторитетных партнеров. Например, таких структур как Международный валютный фонд, Мировой банк или Европейский банк реконструкции и развития.
Однако у каждой медали есть оборотная сторона. И агрессивная долговая политика влечет за собой немалые риски. Прежде всего, угрозу финансовой стабильности государства, которое привыкло поддерживать свою жизнедеятельность за счет заемных ресурсов, а также растущие аппетиты кредиторов, привыкших платить мало, но требовать — сполна.
Вот уже около месяца Министерство финансов во главе с Натальей Яресько пытается найти общий язык с инвесторами, прося их частично списать или хотя бы отсрочить погашение долгов правительства и государственных компаний. На сегодня идет речь о реструктуризации около 23 млрд долларов заемных ресурсов, что в итоге сэкономит украинскому бюджету свыше 15 млрд долларов в ближайшие три-четыре года. Но если часть кредиторов готова идти на диалог, есть и такие, которые занимают непреклонную позицию. И своей несговорчивостью толкают нашу страну к банкротству.
Впереди всех
Почему так происходит? Чтобы понять, нужно вникнуть в структуру и специфику кредиторов, скупающих долги других стран. Ими могут быть как частные инвесторы, компании и корпорации, так и другие государства.
Кабмин, конечно, не оглашает структуру держателей внешнего долга нашей страны. Да это и не в его интересах, обнажать всю полноту проблем. Но в ряде иностранных СМИ уже появилась информация о том, кто же в действительности угрожает и без того шаткой стабильности Украины.
Кредитор
Сумма долга у держателя
3000 млн долларов
289 млн долларов
258 млн долларов
237 млн долларов
228 млн долларов
154 млн долларов
153 млн долларов
140 млн долларов
133 млн долларов
* данные Reuters, Кабинет Министров Украины, открытые источники
На втором месте кредиторов — Российская федерация, которая в декабре 2013 года выкупила еврооблигации на 3 млрд долларов. Причем, в данном случае речь идет о целевой покупке, которую осуществило правительство России. Но, есть нюанс: РФ могла с таким же успехом предоставить Украине межгосударственный кредит, но его невозможно продать или перепродать третьим лицам. А облигациями вполне можно оперировать. Иными словами, фактически передать, в том числе с дисконтом, другим кредиторам. Тем же хедж-фондам.
Pacific Investment Management Company или PIMCO — еще одна компания из США, входящая в число крупнейших мировых инвесторов на рынке облигаций. Под управлением PIMCO находится около 2 трлн долларов. Из них основная часть приходится на долговые обязательства. Основным активом PIMCO считается Pimco Total Return Fund, который занимается вложениями в облигации, и он же является держателем чуть менее 300 млн долларов украинских долгов.
Stone Harbor Investment Partners также инвестирует в различные активы, управляя капиталом в размере 52,3 млрд долларов. Но один из ключевых фокусов компании — развивающиеся рынки, страны и их долги. Stone Harbor на сегодня является держателем 237 млн долларов украинских бондов.
Fidelity, входящая в число крупнейших финансовых корпораций в мире, управляет множеством взаимных фондов. Вместе с компанией Black Rock является крупнейшим акционером компании Google, контролируя 7% акций. Долгов нашей страны в портфеле Fidelity — на 228 млн долларов.
Опыт учит
Причем, пострадавших от рук Marathon, да и других, близких по манере поведения фондов уже немало. Достаточно вспомнить Аргентину, которая признала в 2001 году дефолт по своим внешним обязательствам. И это невзирая на то, что львиная доля кредиторов согласилась потерять на облигациях Аргентины почти 65%. Однако Marathon и еще несколько компаний не пошли на договоренности с властями, в результате чего страна фактически оказалась банкротом.
Более того, Аргентина в 2005 и в 2010 годах провела еще две реструктуризации долга. Обмен старых облигаций на новые прошел со списаниями, достигавшими 75%. Но малая часть инвесторов (около 7%) вновь не согласилась на условия реструктуризации и решила добиваться в судах полной выплаты первоначальных сумм. В итоге, на конец 2013 года сумма задолженности по этим бумагам Аргентины составляла 4 млрд долларов, из которых облигации на 1,3 млрд долларов была в руках у хедж-фондов.
И хотя действующие власти ведут ожесточенные переговоры с инвесторами, их успех пока что под вопросом. Например, буквально на днях замминистра юстиции Украины Антон Янчук заявил о том, что иностранные инвесторы требуют в международных судах взыскания с Украины 170 млрд гривен. На данный момент речь идет о19 исках, и еще 21 претензия находится на стадии досудебного рассмотрения или медиации. Это очень нехороший сигнал, который может развязать руки хедж-фондам.
В этих условиях фонд принял решение об оказании поддержки Украине. В ноябре 2008 года МВФ поддержал Украину программой stand-by, выделив 16,4 млрд. USD. Правительство Юлии Тимошенко обещало провести структурные реформы, повысить энерготарифы, приватизировать ряд госкомпаний. Но программа с МВФ не была выполнена из-за противостояния ветвей украинской власти и начала избирательной кампании. Украина смогла получить по этому кредиту 10,5 млрд. USD. Президента Виктора Ющенко сменил Виктор Янукович, а Юлию Тимошенко – Николай Азаров.
В 2010 году после долгих переговоров с новой властью было достигнуто новое соглашение о выделении кредита Украине по программе stand-by в объеме 15,1 млрд. USD. По условиям кредита украинские власти могли рассчитывать на получение 1,5 млрд. ежеквартально, но получили только два транша. Из-за очередного невыполнения властями обязательств по проведению структурных реформ программа была свернута.
В этом году Всемирный банк планирует оказать Украине поддержку в объеме 2 млрд. USD. Его руководство заявило о решении предоставить 800 млн. для реконструкции трассы Полтава – Харьков. Реконструкция этого участка трассы Киев – Харьков имеет для Украины стратегическое значение. Был также получен кредит в объеме 214,3 млн. на проект улучшения охраны здоровья, который призван ускорить процесс реформирования украинской медицины.
Всего в прошлом году ВБ предоставил Украине кредитов более чем на 2 млрд. USD. С этой организацией Украина подписала в прошлом году, в частности, соглашение о выделении 378,4 млн. USD на финансирование проекта по развитию магистральных электросетей. В 2014 году ВБ выделил Украине 500 млн. USD на развитие финансового сектора, 300 млн. – на поддержку реформирования системы социальной защиты населения. Члены правительства Украины подписали в прошлом году кредитные договоры с ВБ на улучшение центрального теплоснабжения, водообеспечения и водоотведения, социальной защиты. Всемирный банк является основным партнером Украины в области развития. Кредитный портфель ВБ в Украине составил 4,6 млрд. USD в рамках 15 операций.
Европейский банк реконструкции и развития является крупнейшим в Украине финансовым инвестором. Банк предоставил 10,94 млрд. USD для 343 проектов в стране. Несмотря на тяжелое политическое положение, в 2014 году Украина оказалась на 4-м месте по объему привлеченных от ЕБРР средств: в прошлом году она заняла 1,38 млрд. USD.
На днях Украину посетила делегация совета директоров ЕБРР. Она ознакомилась с реализацией проекта по кредитованию строительства зерноперевалочного терминала в Одесском порту, встретилась с членами правительства Украины и представителями частного бизнеса. Было заявлено о новых проектах в нефтегазовой и энергетической отраслях.
Помощь ЕС идет в Украину из различных источников: как по линии Еврокомиссии, так и из отдельных стран и фондов. Поэтому общий объем помощи установить затруднительно. Самый известный кредит – программа макрофинансовой помощи Украине в размере 1,8 млрд. EUR. Меморандум о взаимопонимании по предоставлению помощи подписали в Риге в прошлом месяце руководители Украины и ЕС. Европейский инвестиционный банк выделил Украине 600 млн. EUR, 400 млн. – на развитие малого предпринимательства и 200 млн. – на восстановление Донбасского региона. Германия предоставила Украине кредитную линию в размере 500 млн. EUR на модернизацию энергетического сектора и восстановление Донбасса.
Не оставляет в беде Украину и Канада, где проживает одна из самых многочисленных и влиятельных украинских диаспор. На прошлой неделе Украину посетил премьер-министр этой страны Стивен Харпер. В ходе визита было заявлено, что через три месяца будет подготовлено соглашение о зоне свободной торговли между странами. Также Канада выделяет Украине 5 млн. USD на тренировки милицейских патрулей и военных Национальной гвардии. Канада направила в Украину миссию из 200 инструкторов для подготовки украинских военных, предоставляет 50 млн. USD на гуманитарные проекты. Канада выделила Украине 400 млн. USD для экономической стабилизации. Осуществляются поставки нелетального оружия и оборудования для военных госпиталей.
США выступают гарантом по кредитам, которые привлекает правительство Украины. Благодаря этим гарантиям Украина привлекает средства под рекордно низкие проценты. Первый выпуск облигаций на 1 млрд. USD под гарантии США Украина разместила в мае 2014 года под 1,844%. Далее – в мае 2015 года Украина разместила евробонды под гарантии США по ставке 1,847%. Срок обращения евробондов – 5 лет. В конце года США обязались предоставить Украине гарантии еще на 1 млрд. USD.
Кроме войны, коррупции и сложной экономической ситуации еще одной проблемой Украины становится закредитованность. Всего Украина должна погасить 55,107 млрд. USD в нынешнем году, но подавляющая часть долга – долги корпоративного сектора. Госдолг в этой сумме составляет 7,75 млрд. USD, платежи банковского сектора оцениваются в 10,192 млрд., остальное должны выплатить украинские корпорации.
