чистая процентная маржа (сокращенно ЧПМ, или net interest margin, NIM — англ.) — один из основных показателей рентабельности банка, который показывает разницу в процентах между средней ставкой, по которой банк клиентов кредитует и средней ставкой привлечения банком денег за отчетный период времени (месяц, квартал или год).
Если банк за год в среднем привлек 100 рублей под 5%, и одолжил их клиентам в среднем под 8%, то чистая процентная маржа банка составит 8%-5% = 3%.
чистая процентная маржа характеризует эффекивность проводимых банком операций. Вычислить показатель ЧПМ можно как отношение разницы между процентными (комиссионными) доходами и процентными (комиссионными) расходами к активам банка.
margin — mar·gin / mär jən/ n 1: the difference between net sales and the cost of the merchandise sold from which expenses are usu. met or profits derived 2: the amount by which the market value of collateral is greater than the face value of a loan 3 a:… … Law dictionary
margin call — In futures markets, companies are required to make a deposit, known as a margin, with the clearing house. The margin is based on the company s exposure under its open positions, and if this increases, say, by an adverse movement in the price, the … Law dictionary
Margin — may refer to: Margin (economics) Margin (finance), a type of financial collateral used to cover credit risk Margin (typography), the white space that surrounds the content of a page Margin (machine learning), the distance between a decision… … Wikipedia
margin account — n. (Finance) An account with a securities brokerage in which the broker extends credit. [WordNet 1.5] … The Collaborative International Dictionary of English
margin regulations — USA Regulation U (12 CFR 221) (REG U) Regulation U. Also known as margin regulations. The Federal Reserve Board regulation that governs loans made by banks for the purpose of buying securities. The regulation is intended to protect investors and… … Law dictionary
margin account — n: a client s account with a brokerage firm through which the client may buy securities on the firm s credit Merriam Webster’s Dictionary of Law. Merriam Webster. 1996 … Law dictionary
Margin (finance) — For the 2011 film, see Margin Call. In finance, a margin is collateral that the holder of a financial instrument has to deposit to cover some or all of the credit risk of their counterparty (most often their broker or an exchange). This risk can… … Wikipedia
Credit default swap — If the reference bond performs without default, the protection buyer pays quarterly payments to the seller until maturity … Wikipedia
margin — /mahr jin/, n. 1. the space around the printed or written matter on a page. 2. an amount allowed or available beyond what is actually necessary: to allow a margin for error. 3. a limit in condition, capacity, etc., beyond or below which something … Universalium
margin — The edge or border; the edge of a body of water where it meets the land. As applied to a boundary line of land, the margin of a river, creek, or other watercourse means the center of the stream. But in the case of a lake, bay, or natural pond,… … Black’s law dictionary
margin — The edge or border; the edge of a body of water where it meets the land. As applied to a boundary line of land, the margin of a river, creek, or other watercourse means the center of the stream. But in the case of a lake, bay, or natural pond,… … Black’s law dictionary
Маржинальная торговля (англ. Margin trading) — проведение спекулятивных торговых операций с использованием денег и/или товаров, предоставляемых торговцу в кредит под залог оговоренной суммы — маржи́. От простого кредита маржинальный отличается тем, что получаемая сумма денег (или стоимость получаемого товара) обычно в несколько раз превышает размер залога (маржи).
Например, за предоставление права заключить контракт на покупку или продажу 100 тысяч евро за доллары США, брокер обычно требует в залог не более 2 тысяч долларов. Это позволяет торговцу увеличить объёмы операций при тех же капиталах.
Маржинальный принцип широко распространён в биржевой торговле любыми инструментами.
///////////////
Узнайте что такое маржин колл!
///////////////
Условия получения маржинального кредита
Маржинальная торговля предполагает осуществление операций с активами, полученными от брокера в кредит. Это могут быть как денежные средства, так и торгуемые товары: например, акции, срочные контракты. Маржинальное кредитование имеет свою специфику. Обычно оговариваются следующие условия:
Получение кредита не требует предварительного согласования и специфичного оформления.
Обеспечением кредита являются денежные средства и иные активы, размещенные на соответствующих счетах.
В заём предоставляются активы из списка активов, с которыми могут совершаться маржинальные сделки.
Кредиты в течение торговой сессии предоставляются бесплатно.
Это на рынке акций. На Форексе кредиты бесплатны даже в случае удержания сделки дольше, чем 1 торговая сессия.
Размер маржинальных требований очень сильно зависит от ликвидности торгуемого товара (и от конкретного брокера) . На валютном рынке маржа обычно составляет 0,5 — 2 %. На фондовом рынке может составлять 20 — 50 %.
Особенности маржинальной торговли
Маржинальная торговля всегда предполагает, что торговец обязательно через некоторое время проведет противоположную операцию на тот же объём товара. Если первой была покупка, то обязательно последует продажа. Если первой была продажа, то обязательно ожидается покупка.
После первой операции (открытия позиции) торговец обычно лишен возможности свободного распоряжения купленным товаром или полученными от продажи средствами. Он также передает в качестве залога часть собственных средств в размере оговоренной маржи.
Брокер внимательно следит за открытыми позициями и контролирует размер возможного убытка. Если убыток достигает критического значения (например, половины маржи), брокер может обратиться к торговцу с предложением передать в залог дополнительные средства.
Это обращение называют Маржин-колл — от англ. Margin call (дословный перевод — требование о марже).
Если средства не поступят, а убыток продолжит нарастать, брокер от своего имени принудительно закроет позицию. После второй операции (закрытия позиции) формируется финансовый результат в размере разницы между ценой покупки и ценой продажи, а также высвобождается залоговая маржа, к которой прибавляют результат операции.
Если результат положительный, торговец получит обратно средств больше на сумму прибыли, чем отдал в залог. При отрицательном результате убыток вычтут из залога и вернут лишь остаток. В самом плохом случае от залога ничего не останется.
Торговец не несет никаких дополнительных финансовых обязательств перед брокером за полученный кредит, кроме предоставления маржи. Обычно, брокер не может предъявить требования о предоставлении дополнительных средств на том основании, что позиция была закрыта с убытком, который превысил размер предоставленного залога.
Такая ситуация может происходить при открытии нового торгового дня, когда торги начинаются с сильным отрывом от котировок предыдущего дня. В таком случае риск дополнительных убытков лежит на брокере. В этом принципиальное отличие маржинальной торговли от торговли с использованием обычного кредита. В этом маржинальная торговля похожа на азартную игру, где риск, как правило, ограничен размером ставки. (По разному бывает, например Альпари оставляет за собой право требовать возмещение убытков по счёту).
Чтобы иметь возможность проводить маржинальную торговлю, брокер обычно не предоставляет торговцу полного права собственности на торгуемые инструменты или требует оформления специального залогового договора. Торговец не должен иметь возможность препятствовать принудительному закрытию позиций брокером.
Очень часто товар и/или выручка от продажи вообще не передаются в собственность торговца. Учитывается лишь его право дать распоряжение на покупку/продажу. Как правило, этого достаточно для сделок спекулятивного характера, когда торговца интересует не объект торговли, а лишь возможность заработать на разнице в цене. Такая торговля без реальной поставки сокращает накладные расходы спекулянта.
///////////////
Вам может понравиться статья об отношении депозита к лоту, с которым работаете.
///////////////
Выгодность для торговца
— Позволяет торговцу многократно увеличить объёмы операций без увеличения размера необходимого капитала.
— Позволяет торговцу проводить операции на капиталоёмких рынках даже без наличия собственных значительных денежных сумм.
— Обеспечивает техническую возможность получать прибыль при падении цен.
Выгода для брокера
Дополнительные поступления в форме процентных платежей за пользование кредитом. Проценты по маржинальному кредиту часто значительно выше, чем проценты по банковским депозитам (брокеру выгоднее использовать средства для маржинального кредитования клиентов, чем размещать средства на банковских депозитах).
Клиент делает операции на больший объём, что приводит к росту комиссионных брокера, в том числе в форме спреда у брокеров-маркетмейкеров.
Использование кредитного плеча пропорционально увеличивает скорость получения дохода при движении цены в сторону открытой позиции. Однако при противоположном движении цены в точно такой же степени увеличивается скорость нарастания убытков. Это может приводить как к очень быстрому обогащению, так и к быстрой потере капитала.
Критика маржинальной торговли
Так оно и есть.
Но…
На Форексе размер рыночных колебаний достаточно мал (в несколько раз меньше, чем на фондовом рынке). Поэтому есть не использовать маржу, то смысла заниматься Форексом – нет! (будет слишком маленькая прибыль сопоставимая со ставкой по банковскому депозиту).
Вот такие дела…
Смотрите тематическое видео:
С уважением. Артур Быков.
Понравилась статья? Ставь лайк и делись с друзьями!