Что получают от облигации сберегательного займа

Читайте также:

1. I. Понятие государственного управления
2. V. Осуществление государственного контроля и надзора за соблюдением законности в деятельности органов и должностных лиц местного самоуправления.
3. А. Обновление государственного устройства. Бюрократический аппарат. Высшие органы власти
4. Бюджетные полномочия органов государственного и муниципального финансового контроля
5. В перечень конкретных задач государственного регулирования входит набор целевых установок.
6. Виды государственного долга, его назначение и функции
7. Виды государственного принуждения
8. Виды форм государственного устройства
9. Возможность и необходимость использования государственного кредита
10. Гос-е среднесроч. облигации.
11. Государственного реестра
12. Дефицит государственного бюджета и предложение денег.

Облигации банка России (ОБР).

Появились практически сразу после кризиса в 1998г. как полный аналог ГКО, только в качестве эмитента — ЦБ РФ. Номинал – 1000 руб. Срок обращения — до 1 года. Облигация дисконтная. Облигации могут покупаться только кредитными организациями.

Выпускаются правительством РФ в лице Минфина. Форма выпуска бумажная. Номинальная стоимость — 100 и 500 рублей. Облигации могут свободно покупаться и продаваться на РЦБ. Купон выплачивается ежеквартально. Выпуск был рассчитан преимущественно на мелких инвесторов. Основным отличие от ГКО и ОФЗ — это документарная форма , относительно низкий номинал и предъявительский характер ценных бумаг.

Доход по государственным ЦБ инвесторы получают либо в виде дисконта, либо в виде купонных выплат, либо того и другого. Государственные ЦБ имеют льготы по налогообложению. После 17 августа 1998г. пирамида государственных займов рухнула. Выпущенные в обращение краткосрочные ГКО и ОФЗ были переоформлены с потерями для инвесторов в долгосрочные, сроком на 4 — 5 лет ОФЗ с фиксированным и постоянным доходом. Но, начиная с 23 февраля 2000г. вновь проводятся аукционы по размещению новых ГКО.

Доход по ГКО выплачивается в виде разницы между номиналом и ценой приобретения. Эмиссия осуществляется на сроки 3, 6, 12 месяцев. Выпуск осуществляется на безбумажной основе в виде записей на счетах «депо». Каждый выпуск имеет номер государственной регистрации. Например, SU22004RMFS8

1-я цифра — вид ЦБ, 2 — долговое обязательство;

3,4,5 цифры — порядковый номер;

RMF — эмитент, в частности Российское Министерство Финансов;

S — государственная ЦБ;

Доходность ГКО определяется по формуле:

где Ц_{погашения} — цена погашения ЦБ;

Ц_{покупки — цена покупки ЦБ}

N- номинал ГКО, руб;

Т погашения- кол-во дней до даты погашения ГКО;

Снал- ставка налога на прибыль для владельца ГКО, %

Объем бумаг ГКО-ОФЗ по номиналу оценивается примерно в 200 млрд. руб. Доходность ЦБ на начало 2002г по ГКО примерно 13,6%, по ОФЗ-ФД –24%, по ОФЗ-ПД –20,9%.

Государственные ценные бумаги для населения

Облигации государственного целевого займа 1990 г. По ним было гарантировано получение дефицитных в то время товаров (4 млн. облигаций).

Облигации Российского внутреннего выигрышного займа 1992г. Срок — 10 лет, облигации свободно обращались, выплата %-ов в виде 80 тиражей выигрышей. Выиграют 32% облигаций.

Облигации государственного сберегательного займа 1995г. С 27 сентября 1995г. ОГСЗ выпускают сроком на 1 год. Каждая облигация имеет 4 купона, выплата %-ов каждые 3 месяца. Реальная величина дохода по каждому купону определяется по формуле:

Дрк = Дк * Снс / ( Снс + 0.25 (Срс — Снс))

где : Дк — объявленная ставка % по купону

Снс, Срс — номинальная и рыночная стоимость ОГЗ в тыс.руб.

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

В сентябре 1995 г. на российском финансовом рынке появился новый финансовый инструмент — облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ). Если ГКО, ОФЗ и другие государственные бумаги адресованы достаточно крупный финансовым структурам, то ОГСЗ доступны юридическим и физическим лицам, которые к тому же могут быть и нерезидентами. Главная цель нового займа — привлечь свободные средства населения для покрытия дефицита бюджета. Облигации имеют исключительно низкий номинал — 100 и 500 тыс. руб., так как рассчитаны на массового потребителя.

Эмитентом ОГСЗ является Министерство финансов РФ. Первая серия ОГСЗ была выпущена 27 сентября 1995 г. номинальной стоимостью 100 тыс. руб. и 500 тыс. руб. Общее количество облигаций номинальной стоимостью 100 тыс. руб. составляет 5 млн штук, номинальной стоимостью 500 тыс. руб. — 1 млн штук. Объем выпуска ОГСЗ первой серии составляет 1 трлн руб.

ОГСЗ являются государственными ценными бумагами на предъявителя. Они выпускаются в бумажной форме. Срок обращения облигаций — 1 год.

Каждая облигация имеет 4 купона. Купонный период составляет три календарных месяца. Доходы по купонам владельцы ОГСЗ получают ежеквартально в виде процента к номинальной стоимости облигации. Процентный доход определяется Министерством финансов на каждый купонный период и равняется последней официально объявленной купонной ставке по облигациям федеральных займов (ОФЗ). Этот доход не будет облагаться налогом на прибыль с юридических лиц и подоходным налогом с физических лиц.

В отличие от предшествующих аналогичных займов, например известного всем трехпроцентного займа, где государство продавало и покупало облигации, размещение облигаций сберегательного займа осуществляется по рыночным ценам через уполномоченные банки и финансовые организации, купившие облигации у Министерства финансов.

Для размещения ОГСЗ проводились закрытые конкурсы. Минимальная заявка на покупку облигаций составляла 10 млрд руб. Конкурс выигрывал банк или финансовая организация, предложившая более высокую цену. При этом вводится ограничение на покупку облигаций — на сумму не более 200 млрд руб. по номинальной стоимости. Таким образом исключается монополизация рынка. В результате проведенного Министерством финансов конкурса андеррайтерами помимо Сбербанка стали несколько десятков крупнейших банков, которые и начали процесс размещения облигаций среди инвесторов. По первой и второй серии участвовали в торгах 48 и 51 банк. По условиям выпуска ОГСЗ банки заключают договор с Министерством финансов, согласно которому 90% объема покупки облигаций должно быть продано в течение 60 дней. Из 90% этих облигаций 50% должно быть продано за наличные деньги, т.е. физическим лицам.

По условиям выпуска ОГСЗ принять участие в их распространении могут все коммерческие банки и финансовые организации, которые имеют лицензию на право работы со средствами населения.

При погашении облигаций владельцам выплачивается номинальная стоимость облигаций и процентный доход по последнему купону. Погашение облигаций осуществляется уполномоченными эмитентом банками при предъявлении подлинника облигации. Эмитент не выкупает облигации займа до наступления срока погашения.

Посредством размещения нового финансового инструмента Минфин профинансирует неинфляционным методом дефицит бюджета, мобилизует денежные излишки населения, обеспечит массовому инвестору удобный способ хранения и приумножения его средств.

Первый выпуск облигаций, включивший 10 серий, явился успешным. На протяжении всего года спрос на бумаги превышал предложение, особенно к концу 1996 г. Министерство финансов соблюдало все объявленные ранее правила обращения облигаций, что увеличивало доверие населения к вложениям в ценные бумаги. Это подтверждают итоги аукциона по последней, 10-й серии. Объем заявок на покупку в 4 раза превысил объем эмиссии. Средневзвешенная цена покупки поднялась выше номинала и составила 102,18%. При таком ажиотажном спросе Министерство финансов провело дополнительный выпуск облигаций в объеме 1 трлн руб. по цене 102,25% от номинала и увеличило объем первого выпуска ОГЗ с 3 до 11 трлн руб. Чистый доход бюджета от размещения облигаций в прошедшем году составил 3,155 трлн руб.

Доходность по первому купону 1-й серии ОГСЗ составила 102,72%, по второму купону — 104,28%. В дальнейшем доходность ОГСЗ снизилась до 32,66% годовых. Максимальная доходность — 164,56% годовых — была зафиксирована по четвертому купону 1-й серии (июнь 1996 г.), что связано с событиями политической жизни страны.

Облигации государственного сберегательного займа удачно вписались в свою нишу на рынке. В июне 1998 г. осуществлен выпуск ОГСЗ двадцать восьмой серии сроком на два года с 17 июня 1998 г. по 16 июня 2000 г. номинальной стоимостью 500 руб. Объем выпуска облигаций составляет 1 млрд руб., общее количество — 2 млн.

Выпуск ОГСЗ двадцать восьмой серии считается состоявшимся в случае размещения не менее 20% общего количества выпущенных облигаций.

Рынок облигаций сберегательного займа является одним из самых привлекательных для частных инвестиций, а сами облигации представляют собой ликвидный финансовый инструмент, доступный рядовому вкладчику.

Дата добавления: 2015-11-05 ; просмотров: 572 | Нарушение авторских прав

Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) — ценные бумаги, покупателями которых могут выступать физические и юридические лица.

В сентябре 1995 года был принят указ Президента РФ № 836, положивший начало развитию нового финансового инструмента на российском рынке — ОГСЗ. Эти долговые ценные бумаги были выпущены с целью получения денег в долг от населения и бизнеса для покрытия дефицита государственного бюджета.

ОГСЗ получили популярность благодаря тому, что были выпущены в документарной форме: это вызывало доверие. Бумаги были предъявительскими, т.е. процентный доход выплачивался любому гражданину, который предъявлял облигацию банку или иному платежному агенту. Сделки купли-продажи не требовали регистрации.

Сегодня обращение ОГСЗ регулируется постановлением Кабмина № 379 и приказом Министерства финансов № 45н. Оба нормативных документа действуют с 2001 года. Согласно их положениям, выпуск ценных бумаг — сфера ведения Минфина. Период обращения облигаций — от трех до пяти лет.

Размещение ОГСЗ проходит в два этапа:

• проведение аукциона, в ходе которого выбираются посредники для реализации ценных бумаг;
• заключение договоров купли-продажи с выбранными организациями.

ОГСЗ вправе приобретать российские и иностранные граждане и компании. Для совершения сделки они обращаются к платежным агентам, в роли которых часто выступают банки, например, Сбербанк.

Важная особенность ОГСЗ заключается в том, что эти ценные бумаги изначально предназначены для распространения среди населения. Их проще приобрести, чем обычные облигации. Для совершения сделки достаточно обратиться в отделение банка. Совершая покупку, гражданин или организация по сути дают деньги в долг государству, которое направляет их на решение актуальных экономических и социальных задач.