Если у вас есть сбережения и вы хотите их инвестировать и получить доходность выше банковской без серьёзного риска, муниципальные облигации хороший выбор для вас.
Облигации — это долговой инструмент с фиксированной доходностью. Компании или государство занимают у вас деньги, и с некоторой периодичностью выплачивают вам заранее известную сумму, называемую купоном, а в конце срока возвращают номинальную стоимость облигации. Купон аналогичен процентам по вкладу в банке и обычно выплачивается раз в квартал или полугодие.
Муниципальные облигации — это облигации, которые выпускают регионы, отдельные города или округи для финансирования своих проектов или дефицита бюджета.
Например, Москва или Брянская область могут выпустить данные ценные бумаги.
Муниципальные облигации отличаются от государственных. Первые выпускаются отдельными субъектами РФ для нужд конкретного региона или города. Вторые выпускаются министерством финансов РФ, а полученные деньги используются правительством для расходов на национальном уровне: покрытия дефицита бюджета, увеличения расходов на армию и т.д. Государственные — надёжнее, так как по обязательствам отвечает вся страна, поэтому риск и доходность по ним ниже.
Как происходит эмиссия облигаций и кто может являться эмитентом можете прочитать здесь.
ВАЖНО! Еврооблигации — это облигации, номинированные в валюте, отличной от основной валюты выпускающей их организации. Для российских организаций все облигации, номинированные не в рублях, являются еврооблигациями.
Помимо облигаций, выплаты по которым происходят в рублях, муниципалитеты могут выпустить ценные бумаги, номинированные в другой валюте. Регионам тоже бывает нужны займы в долларах или евро для некоторых нужд. Соответственно покупать их и получать купоны вы будете в иностранной валюте. Доходность по такому инструменту выше, чем валютные вклады в банке. Покупая такие облигации, вы можете заработать меньше в рублях, если рубль укрепится относительно иностранной валюты, или больше, если будет девальвация.
На начало 2018 года нет ни одного выпуска муниципальных еврооблигаций. Последний выпуск еврооблигаций был от Москвы в 2012 году, которые были погашены в октябре 2016 года. Не исключен выпуск таких бумаг в ближайшем будущем.
Облигации муниципального займа являются очень надёжными. С 2003 года был всего один выпуск, по которому случился дефолт. Государство следит за стабильностью выплат и помогает проблемным заёмщикам. Только государственные облигации надёжнее, чем муниципальные. Из-за высокой надёжности доходность по данным облигациям ниже, чем у корпоративных облигаций, но выше, чем по вкладам в банке или ОФЗ. К тому же банки часто теряют лицензии и все деньги свыше 1 400 000 рублей могут быть потеряны, а с облигациями нет такого риска.
Важное значение имеет ликвидность данных ценных бумаг. Они торгуются на бирже и вы в любой момент можете их продать или купить. При продаже вы получите накопленный купонный доход. Например, если раз в 6 месяцев выплачивается 1000 рублей, а вы продаёте облигацию через 3 месяца, то покупатель заплатит вам 500 рублей дохода за 3 месяца. Проблема при продаже появляется, если в данный момент нет спроса на данную облигацию. Тогда вам придётся продать её со скидкой к текущей цене, либо держать до погашения.
До этого речь шла о кредитном риске, т.е. вероятности дефолта заёмщика. Есть риск того, что процентные ставки в экономике будут меняться и стоимость всех долговых инструментов также изменится. В случае роста ставок облигации становятся менее привлекательны, так как можно положить деньги в банк под более высокий процент. Из-за этого стоимость любых облигаций падает. Вам надо это учитывать, если вы не планируете держать облигации до погашения.
Обратная ситуация возникает при падении ставок в экономике, как происходило в России в 2016-2017 годах.
Облигации торгуются на бирже, и физические лица не могут напрямую торговать на ней. Для этого нужны посредники, через которых осуществляется торговля. Такими посредниками являются брокеры.
Важно: купонная доходность по муниципальным облигация не облагается налогом на доходы физических лиц, как и по государственным. Но если вы продаёте облигации дороже, чем купили, то разница в цене облагается по стандартной ставке 13%. Читайте подробнее про налогообложение облигаций.
В заключении скажем, что облигации регионов являются хорошим инструментом для инвесторов, которым важна надёжность, а доходность по вкладу в банке не устраивает. Особенно если вы инвестируете на два или три года, а не делаете долгосрочные инвестиции. Вам заранее известен будущий доход, а риски дефолта минимальны. Обратите также внимание на корпоративные облигации, если хотите заработать больше и готовы на более рискованные инструменты.