В финансовой сфере постоянно возникают потребности во вливании средств, и получить деньги на развитие бизнеса можно в виде займа. Но банковские кредиты не всегда удобны, поскольку требуют гарантий и часто нуждаются в залоге. Облигационный займ оптимален для предприятий разной формы собственности, поскольку представляет собой обязательства выплатить указанные в бумаге суммы по наступлению оговоренного срока.
Облигационный займ является своеобразной формой ссуды, которая заключается в том, что сторона, занимающая деньги, выпускает облигации. Они принадлежат к ценным бумагам, поскольку имеют определенную стоимость, по которой в дальнейшем будет возвращаться долг. Сторона, которая выпускает бумагу внешнего или внутреннего (в рамках предприятия) займа, определяет ее стоимость и передает займодателю, который в обмен предоставляет денежные средства. Такой тип займа практикуют многие компании России, в том числе Сбербанк и прочие финансовые учреждения.
В дальнейшем сторона, фактически владеющая займом, дожидается срока выплаты, и тогда может запросить средства обратно. Чтобы привлекать больше инвесторов к приобретению облигаций, сторона, решившая эмитировать ценные бумаги, может устанавливать регулярную выплату процентов от номинальной стоимости. Таким образом, кроме запланированного погашения, держатель может требовать гарантированную прибыль от стороны, создавшей облигацию.
Классификация облигационных бумаг по критерию сроков разделяет их на три категории:
Первый тип подразумевает предоставление облигационного займа на период до 12 месяцев, и чаще всего не связан с процентами, поскольку погашается через непродолжительный период. Если говорить о среднесрочных бумагах, то они действуют от года до 10 лет, подобные типы также называются купонными.
Именно такие облигации наиболее популярны у паевых инвестфондов, поскольку позволяют добиться баланса между сроками погашения краткосрочных бумаг и доходами от финансовых инструментов, рассчитанных на продолжительное время. В современной истории Российской Федерации впервые среднесрочные бумаги были выпущены в качестве бумаг федерального займа, на данный момент ими занимается Минфин РФ, хотя до этого они были распространены в СССР.
С тех пор облигации со средним сроком как источник финансирования деятельности предприятий наиболее оптимальны. Также к этой категории можно отнести корпоративные облигации, распространяемые внутри предприятия.
Долгосрочные позиции вполне могут обращаться на рынке в период от 10 до 30 лет, при этом вместо облигаций для них используется название векселя. В Соединенных Штатах подобные бумаги являются наиболее надежными, поскольку их гарантирует государство и оно будет делать выплату. Кроме того, длительные ценные бумаги называются бондами, но суть одинакова — это долгосрочные вложения, по которым имеются денежные обязательства.
В 2018 году различаются три типа рассматриваемых займов, связанных с облигационными инструментами. Прежде всего, это коммерческий, который предусматривает, что бумаги выводятся на рынок организациями или другими сторонами, которые могут считаться юрлицами. За их счет они финансово гарантируют свою дальнейшую деятельность, а держатели облигаций могут получать обязательные доходы от вложений. Коммерческие займы, связанные с бумагами, в своем большинстве не предусматривают залогового имущества или привлечения поручителей.
Кроме этого, также имеются государственные и муниципальные облигации. Облигации государственного займа выпускаются Российской Федерацией и используются для пополнения бюджета страны, при этом многие серии имеют постоянный характер. Муниципальные ценные бумаги имеют такой же принцип, только пополняются от этого местные бюджеты.
Если компания или государственная структура желают увеличить объем рабочих финансов либо нуждаются во вливаниях со стороны, они могут выпускать ценные бумаги. Облигации источник финансирования приемлемый, поскольку, прежде всего, не являются кредитом в привычном понимании этого слова, а значит, не приводят к переплате и гораздо более выгодны.
Кроме этого, эмитент самостоятельно определяет характеристики выпускаемых облигаций, а держатели ценных бумаг не могут вмешиваться в непосредственную работу предприятия или структуры, как в случае с акцией. Выпустив облигацию, компания должна найти человека или юридическое лицо, готовое приобрести ее, после чего передает документ в обмен на заемный капитал. Средства уходят в оборот, но к наступлению срока, сторона выпустившая облигацию, должна быть готова к погашению долга.
Цена займа зависит от двух факторов:
- кредитной истории стороны, выпускающей бумаги;
- кредитоспособности.
Стоимость займа ощутимо снижается, если развивается вторичный облигационный рынок, а инвесторы все больше доверяют эмитенту. Кредитная история не только является способом повышения репутации, но и уменьшает расходы, которые несет сторона в процессе предоставления займа, в том числе и на регистрацию. Стоимость облигационного заимствования определяется еще до удержания налогов, при этом считается внутренняя норма прибыли от финансовых вложений на момент погашения бумаги.
Чтобы рассчитать теоретическую цену облигации, есть формула, в которой следует учитывать полученный по бумаге доход в качестве процентов за все время обращения, а также номинал, по которому она погашается эмитентом. Сложив эти две величины, можно вычислить цену облигации, сформировавшуюся на момент возврата денег инвестору.
Облигационные займы, как и другие виды денежных обязательств, имеют свои преимущества и отрицательные стороны. Прежде всего, в перечень плюсов следует включать:
- возможность финансировать бюджет без вмешательства инвесторов во внутренние дела эмитента;
- выпускающая сторона самостоятельно выбирает, в каком объеме будут произведены бумаги, какой процент по ним будет установлен, а также ей определяются условия, действующие при погашении и обращении;
- средства от инвесторов можно накапливать и в больших объемах включать в оборот на более выигрышных условиях, чем в случае с кредитом;
- инвесторы и эмитент имеют оптимальное сочетание доходности и расходов на выпуск бумаг.
Но также при облигационном займе следует учитывать недостатки. Прежде всего, это долговое обязательство, которое должно быть погашено в установленный срок. Также, в отличие от кредита, который после одобрения гарантированно предоставляется, облигационный займ как источник финансирования может оказаться невостребованным. Тогда эмитент понесет убытки, связанные с отсутствием спроса, и ожидаемых денежных вливаний он не получит.
Из видео можно узнать, что собою представляют облигации:
Внимание! В связи с последними изменениями в законодательстве, юридическая информация в данной статьей могла устареть!
Наш юрист может бесплатно Вас проконсультировать — напишите вопрос в форме ниже:
Займ, который оформляется с помощью выпуска ценных бумаг (облигаций), называется облигационным. У такого вида займа есть как преимущества, так и недостатки.
Выпуск облигационного займа
Выпуск осуществляют с помощью специального соглашения (соглашения о выпуске займа). Составляется облигационный контракт – это договор, который распределяет права между держателем и эмитентом. Контракт (дополнительный документ) сопутствует процессу выпуска облигаций.
Правом выпуска облигаций в рамках облигационного займа обладают юридические лица, а условия эмиссии регистрируются в установленном порядке. Выпуск должен учитывать требования законодательства к ценным бумагам в РФ.
Важный плюс: выпуск облигационного займа позволяет привлечь средства от многих займодавцев, а условия предоставления финансов будут неизменными долгое время (до 5 лет и более).
Государственные облигационные займы
Государственные облигационные займы – удобный инструмент получения заёмных средств госструктурами. Государственными считаются все займы, в которых договор госзайма подразумевает получение дополнительных средств (не предусмотренных в государственном либо муниципальном бюджете) от граждан и юрлиц.
Условия займа позволяют покрыть дефицит бюджета (на любом уровне). Со своей стороны государство предоставляет страховые гарантии по возврату средств. Заёмщики могут привлекаться только на добровольной основе. Срок обращения облигаций по таким займам – от 2-5 лет и более.
Долгосрочный облигационный займ
Срок займа обычно составляет 3-5 лет, однако есть возможность привлечения средств и на 1 год, и на срок больше 5 лет. Долгосрочный облигационный займ – один из очень редких инструментов, позволяющих привлекать заёмные средства на длительный срок. Такой же срок доступен только для инвестиционного либо синдицированного кредитования.
Важный плюс долгосрочных облигационных займов – это отсутствие необходимости в обязательном залоговом обеспечении. Эмитент вправе выпустить такой займ при условиях объёма выпуска не более чем собственный уставной капитал. Если же необходимы средства более чем в размере уставного капитала – возможно, организовать выпуск облигаций, который будет обеспечиваться поручительством третьих лиц. Также гарантии могут предоставить банки, государственные, муниципальные учреждения.
Стоимость облигационного займа
Расходы на организацию и выпуск облигаций, а значит, и на получение облигационного займа, обусловлены:
- размером госпошлин, которые сопутствуют регистрации выпуска (обычно – не более нескольких сотен тысяч рублей);
- небольшим процентом начисляемой прибыли;
- распределением любых накладных расходов на весь период облигационного займа (а он может составлять и более 5 лет);
- удобства налогообложения – затраты и проценты относятся на внереализационные расходы организации. В итоге уменьшается налогооблагаемая прибыль.
Совет Сравни.ру: Организациям, которые планируют воспользоваться правом выпустить облигации и привлечь дополнительные финансовые ресурсы, обязательно нужно тщательно продумать объём выпуска, срок размещения и доходность облигаций.
Облигации – это ценные бумаги. Они выпускаются заемщиком-эмитентом. Правда, займополучатель должен заранее думать, чем он будет обеспечивать свою платёжеспособность.
В отличие от банковских депозитов, облигации не застрахованы в Агентстве Страхования Вкладов. Но тот доход, на который рассчитывает инвестор, превышает прибыль по вкладам. Максимально он составляет около 14 процентов годовых.
Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему — обращайтесь к консультанту:
+7 (812) 317-60-09 (Санкт-Петербург)
ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ.
Это быстро и БЕСПЛАТНО!
Облигации выпускаются и государственными органами. Среди них – Министерство Финансов и субъекты РФ. Эти займы идут на погашение дефицита бюджета.
Облигации – стабильный инструмент фондового рынка. Он удобен для консерваторов, имеющих солидный портфель на фондовой бирже, и новичков. Доходность выпуска устанавливается в зависимости от количества привлеченных инвесторов.
При этом кредитору стоит учесть два фактора:
- По ходу действия договора выплачиваются только проценты за пользование деньгами;
- Стоимость ценной бумаги подлежит компенсации в конечную дату действия договорных обязательств.
Какая должна быть облигация, чтобы ее выкупили, знает любой заемщик, стремящийся привлечь денежные массы.
Интерес вызывают те ценные бумаги, которые выпущены с учетом требований:
Облигации – это возвратные деньги. Условия выплат выбирают по обоюдному соглашению. Финансы могут быть возвращены вместе с процентами в день окончания договора.
Облигацию можно перепродавать в течение периода владения. По сроку пользования нет ограничений: он устанавливается по соглашению. Но связи с нестабильностью ситуаций в экономическом плане чем на больший срок выпускает бумага, тем меньший интерес она вызывает.
Доверие вызывают не все ценные бумаги. Но крупные российские производственные предприятия и государства, субъекты РФ имеют право выпустить бумаги сроком владения 10, 20 лет.
Выпуском (эмиссией) государственных облигаций занимается Министерство финансов Российской Федерации. В народе их называют ОФЗ , или облигации федерального займа. Сроки погашения тут устанавливаются в зависимости от потребностей клиентов (инвесторов).
Предусмотрен официальный выпуск ценных бумаг со срок до одного года и с периодом действия на 25 лет. Средняя доходность – от 8 до 10 процентов годовых.
Их назначение – финансирование дефицита бюджета. Прибыльность на фондовом рынке по этому виду определяется до 13 процентов.
По статистике кредитора больше привлекают корпоративные обязательства, так как инвестор склонен рассчитывать на большую доходность. Благо, крупные российские компании занимаются выпуском ценных бумаг.
Среди них:
- Газпром;
- Роснефть;
- Сбербанк России;
- Лукойл;
- Норильский Никель.
При этом риски при вложении средств оценивает инвестор самостоятельно.
На что можно получить целевой займ? Подробнее тут.
Ценные бумаги, которые выпускаются в российской валюте, называют внутренними облигациями. Их выпуск также должен быть зарегистрирован в РФ, а реализация осуществляется в соответствии с 173-ФЗ от 2003 года.
Выпуск глобальных сертификатов этого вида был организован от имени Министерства финансов с 2013 года. Количество ценных бумаг на настоящий момент составляет 7500 единиц.
Держателями облигаций могут стать в равной мере и резиденты, и нерезиденты РФ на специальных условиях:
| Номинальная стоимость | Размещение | Дополнительные возможности |
| 2000 долларов | Закрытая подписка, централизованное хранение | Досрочное погашение, начисление процентов |
Преимущества выпуска ценных бумаг обычно оценивают в сравнении с акциями:
Наименьшие риски имеют муниципальные и федеральные облигации. Но о доходности тут не приходится говорить. Если предприниматель готов к рискам и высоким процентам, то ему рекомендуется заключать соглашение с корпорациями, крупными российскими предприятиями.
Государственные займы не застрахованы, но имеют надежного поручителя. В этом виде выступает Правительство РФ, которое ведет политику консолидации и объединения. Кроме того, при резком снижении доходности банковских депозитов ценные бумаги от государства получить не только престижно, но и выгодно.
Облигации помогают финансировать различные сектора экономики и социальную сферу. Благодаря этому источнику получения заемных финансовых средств от инвестора в России наряду с нефтегазовым комплексом лидирующие позиции заняли телекоммуникации и банковский сектор. Примеры: ВТБ24, ВымплелКом.
Уже с начала 2011 года по объему облигаций корпоративного вида Россия вышла в лидеры: общая стоимость пакетов ценных бумаг составила 3 миллиарда рублей. В лидеры также выдвинулись крупные эмитенты в металлургии и электроэнергетике.
Хотя банковские депозиты остаются в приоритете, рынок долговых ценных бумаг развивается усиленными темпами. Не последнюю роль в этом играют государственные и муниципальные облигационные займы.
Облигационные займы, выдаваемые Правительством РФ, предназначены:
- для покрытия дефицита бюджетов различных уровней;
- для финансирования социальных программ;
- для осуществления планов по жилищному строительству;
- для увеличения денежной массы и сдерживания инфляционных процессов.
Решение о выпуске ценных бумаг принимается самостоятельно организацией. Эмитент обязан обратиться к организатору, оплатить услуги депозитария, погасить комиссию биржи при размещении. Большая часть средств уходит на маркетинговые издержки.
Молодые предприятия не способны организовать выпуск ценных бумаг, так как минимум требуемых средств – 200 – 300 миллионов рублей. В этих случаях организация может выпустить внутренние облигации, которые распределяются между партнерами, а не находятся в свободной продаже.
Какие условия по займу без отказа? Ответ по ссылке.
Как получить займ без регистрации на карту? Узнайте далее.
Выгодную операцию по приобретению ценных бумаг федерального и муниципального значения совершают через кредитного брокера или в кредитных учреждениях. У нашего Правительства и крупных акционеров различных отраслей есть все шансы гарантировать получение прибыли для населения (физических лиц). Инвестируйте в Россию!
Поэтому для вас круглосуточно работают БЕСПЛАТНЫЕ эксперты-консультанты!
- Задайте вопрос через форму (внизу), либо через онлайн-чат
- Позвоните на горячую линию:
- Москва и Область — +7 (499) 110-43-85
- Санкт-Петербург и область — +7 (812) 317-60-09
- Регионы — 8 (800) 222-69-48
ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ.