Финансы, средства производства либо иные активы, которые полученные на основе долгового обязательства для развития предприятия или инвестирования в конкретную сферу деятельности компании.
Использование заемных средств оправдано в случаях умеренного кредитования и наличия бизнес-плана, не допускающего высоких рисков. Данный вид капитала предусматривает обязательный возврат полученных средств в оговоренные сроки, которые прописаны в договоре. В зависимости от продолжительности сроков предоставления заемный капитал может быть:
- краткосрочным — заимствование средств на срок менее одного года;
- долгосрочным — заимствование средств на сроки, превышающие один год.
Формирование заемного капитала может происходить из различных источников и в абсолютно разной форме. Все формы привлечения заемного капитала можно условно разделить на три группы:
- денежные средства, которые представлены в национальной или иностранной валюте;
- товарная форма — поставки продукции с отложенной оплатой или рассрочкой платежей по полученному товару;
- аренда основных фондов — машины и оборудование для производства продукции.
В качестве источников привлечения заемного капитала выступают:
- банковское кредитование;
- лизинг;
- коммерческие кредиты;
- облигации и кредитные ноты (Credit-linked note);
- субсидии, дотации;
- кредитование несколькими кредиторами;
- векселя;
- секьюритизированные активы.
По форме обеспечения заимствованные средства могут быть обеспеченными и необеспеченными. В качестве формы обеспечения заемного капитала могут использоваться:
- поручительство;
- залог;
- банковская гарантия;
- обязательная выплата неустойки.
В исключительных случаях для обеспечения используется ипотека, страхование или цессия. Капитал для заимствования могут предоставлять:
- коммерческие и государственные банки;
- государство;
- лизинговые компании;
- акционеры;
- инвестиционные фонды;
- предприятия, компании, корпорации;
- частные инвесторы, паевые общества.
Заемный капитал удобен для предприятия тем, что он является доступным инвестиционным средством, которое позволяет провести оздоровление или расширение бизнеса. Плата за пользование заемными средствами может списываться предприятием из налогооблагаемой прибыли, что снижает ее показатель, но не затрагивает чистой прибыли. Данное обстоятельство делает привлечение заемного капитала привлекательным финансовым инструментом, но у него есть и негативная сторона, которая характеризуется рядом рисков, среди которых:
- процентный;
- кредитный;
- риск потери ликвидности.
Помимо рисков, к недостаткам использования заемных средств относится сложность процедуры их привлечения на длительные сроки. Активы, которые формируются за счет заимствованного капитала, характеризуются низкой нормой прибыли из-за дополнительных расходов на обслуживание долговых обязательств.
При принятии решения о заимствовании средств требуется провести всесторонний анализ деятельности предприятия и оценить целесообразность привлечения заемного капитала. При этом необходимо учесть возможные риски и просчитать все варианты финансовых последствий для предприятия. Во время принятия решения о привлечении заемных средств обычно придерживаются следующего алгоритма действий:
- Анализ практики привлечения, обслуживания и использования заемных средств.
- Оценка целесообразности достижения конкретных целей, на которые требуются средства.
- Определение актуального объема заимствованных средств.
- Расчет стоимости привлечения и содержания заемного капитала.
- Определение форм и условий привлечения заемных средств.
Привлечение заемного капитала должно быть экономически обоснованным, в случае отсутствия реальной необходимости в его использовании или невозможности привлечения достаточных объемов средств, для реализации намеченных планов, заимствование нецелесообразно.
3. Виды банковского кредита
4. Ловушки при банковском кредитовании
Наслаждающийся богатством — в одно и то же время и раб,
и господин своего богатства.
Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.
Хотя основу любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях ряда отраслей экономики объем используемых заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала.
Повышение продуктивности бизнеса невозможно только в рамках собственных ресурсов предприятий. Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а, в конечном счете — повысить рыночную стоимость организации.
Заемный капитал, используемый организацией, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга).
Заемный капитал представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества. В составе заемного капитала различают краткосрочные и долгосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность (привлечённый капитал).
Слишком большое привлечение заемных средств уменьшает финансовую устойчивость организации, а слишком малый объем заемных средств не позволяет организации развиваться. Таким образом, организация, использующая заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала).
На этом фоне проблема привлечения организациями заемных финансовых ресурсов, как долгосрочного, так и краткосрочного характера является актуальной. Именно поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения заемного капитала имеет исключительно большое значение.
Заемный капитал — это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. Заемные средства могут быть кратко- и долгосрочными. Это обязательства, которые заемщик обязан погасить в течение одного года. Соответственно срокам привлечения заемного капитала подразделяются кредиторы предприятия. Краткосрочный кредитор — это обычно поставщик (продавец) продукции и держатель векселя предприятия. Сроки предоставления заемных средств, а также стоимость их привлечения формируют условия привлечения заемных средств.
Можно выделить различные формы привлечения заемных средств. Так, заемный капитал привлекается для обслуживания хозяйственной деятельности предприятия в следующих основных формах:
| ФОРМЫ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ |
| · в денежных средствах в национальной валюте; |
| · в денежных средствах в иностранной валюте; |
| · в товарной форме (в виде поставок с отсрочкой платежа сырья, материалов, товаров); |
| · в форме предоставления к использованию на арендной основе основных фондов; |
| · в иных формах (предоставление с отсрочкой платежа отдельных нематериальных активов и т. п.). |
Рис. 1 Формы заемных средств
Выбор форм привлечения заемных средств осуществляется предприятием самостоятельно, исходя из целей и специфики его хозяйственной деятельности.
Источниками заемного капитала выступают:
· финансовые учреждения, которые предоставляют бизнесу денежные займы (ипотечные банки, трастовые компании и т. п.);
· поставщики компании, которые поставляют ей с отсрочкой платежа материалы, сырье, различные товары;
· покупатели продукции компании, которые работают с ней по предоплате.
Также источником заемного капитала может быть фондовый рынок, использующие такие финансовые инструменты, как облигации и различные ценные бумаги.
| Основные поставщики заемных средств |
| · коммерческие банки и другие учреждения, предоставляющие кредиты в денежной форме; |
| · поставщики и покупатели; |
| · фондовый рынок; |
| · другие источники |
Рис. 2 Основные поставщики заемных средств
В какой бы форме не привлекались заемные средства, они должны быть обеспечены соответствующими активами предприятия. Особое значение обеспеченность соответствующими ликвидными активами приобретает при привлечении заемных средств в денежной форме (при их привлечении в товарной форме обеспечением выступают сами товары, а при их привлечении в форме арендуемого имущества — сами арендуемые основные фонды).
3. Виды банковского кредита
Банковский кредит является в настоящее время основным источником привлечения заемных средств предприятиями. Этот кредит имеет широкую целевую направленность и предоставляется в различных формах. В последние годы в кредитовании предприятий принимают участие не только отечественные, но и зарубежные банки (особенно в кредитовании совместных предприятий с участием иностранного капитала). К числу наиболее распространенным форм банковских кредитов в нашей стране и за рубежом относится форма:
Банковский кредит — это основная форма кредита, при которой денежные средства во временное пользование предоставляются банками.
Классифицировать банковский кредит можно на основании различных признаков, данная классификация приведена на рисунке 3:
| Классификация банковских кредитов | ||||||
| В зависимости от срока погашения кредита | ||||||
| —— | онкольный | |||||
| —— | краткосрочный | |||||
| —— | среднесрочный | |||||
| —— | долгосрочный | |||||
| По способу погашения кредита | ||||||
| —— | погашаемый единовременным взносом | |||||
| —— | погашаемый в рассрочку | |||||
| По способу взимания ссудного процента | ||||||
| —— | Процент выплачивается в момент общего погашения кредита | |||||
| —— | Процент выплачивается равномерными взносами в течение всего срока кредитования | |||||
| —— | Процент выплачивается в момент получения кредита | |||||
| В зависимости от наличия обеспечения по кредиту | ||||||
| —— | доверительный | |||||
| —— | обеспеченный (залоговый) | |||||
| —— | кредит под финансовые гарантии третьих лиц | |||||
| По целевому назначению | ||||||
| —— | кредит общего характера | |||||
| —— | целевой кредит | |||||
Рис.3 Классификация банковских кредитов
В зависимости от указанного в кредитном договоре срока погашения выделяют кредиты:
В Республике Беларусь кредиты могут быть краткосрочным или долгосрочным. (Статья 140. Виды кредита Банковский кодекс Республики Беларусь).
Особенностью онкольного кредита является то, что он предоставляется фирме-заемщику без указания срока его использования с обязательством заемщика погасить его по первому требованию кредитора. Этот кредит подлежит возврату в фиксированный срок после поступления официального уведомления от кредитора. В большинстве стран онкольный кредит используется редко, так как требует стабильных условий на рынке ссудных капиталов и в экономике в целом.
Краткосрочный кредит предоставляется, как правило, на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств у фирмы-заемщика. В Республике Беларусь срок полного погашения, первоначально установленный кредитным договором, — до 12 месяцев. Средний срок погашения по этому виду кредита в мировой практике обычно не превышает 6 месяцев, а в России же к краткосрочным, как правило, относятся кредиты со сроком погашения не более 1 месяца.
Среднесрочный кредит (англ. medium term credit) — кредит, предоставляемый на срок от одного года до 3-10 лет. Сроки зависят от экономико-политической ситуации в стране, сложившихся традиций национальных рынков ссудных капиталов и действующих законодательных норм. При этом в ряде стран, например США, понятие среднесрочного кредита отсутствует. В России официально срок этого вида кредитов составляет от 1 года до 3 лет, иногда — от 3 месяцев до 1 года. В Республике Беларусь этот вид кредита отсутствует. В основном среднесрочные кредиты пользуются для финансирования деятельности предприятия и фирмы, чей деловой производственный цикл совпадает с периодом среднесрочного кредита. Для обеспечения устойчивости источников кредитованиякредитные организации рефинансируют свои среднесрочные кредитные ресурсы путем операций на денежном рынке.
Капитал представляет собой накопленные запасы денежных средств и реальных товаров путем сбережений. Капитал вовлекается в экономический процесс его собственниками в качестве инвестиционного ресурса и фактора производства для получения прибыли.
Заемный капитал включает привлеченные на возвратной основе для финансирования развития компаний денежные средства или какие-либо имущественные ценности.
Заемный капитал всех форм используется предприятием и представляет собой его финансовые обязательства, которые подлежат погашению в соответствующие сроки.
На сегодняшний день большинство компаний финансируют собственную деятельность за счет средств:
Заемные средства, в первую очередь, важны:
- при финансировании растущих предприятий,
- при отставании темпов роста собственных источников от темпа роста компании,
- при модернизации производства,
- освоение новых видов продукции,
- расширение рыночной доли или приобретение другого бизнеса и др.
Попробуй обратиться за помощью к преподавателям
При протекании инфляционных процессов или недостатке собственных оборотных средств, многие российские компании привлекают заемные средства с целью финансирования оборотного капитала.
Плюс финансирования деятельности компании за счет долговых источников – отсутствие владельцев увеличивать количество акционеров, пайщиков, при относительно низкой себестоимости кредита в сравнении со стоимостью акционерного капитала, выражаемой в эффекте финансового рычага.
Заемный капитал предназначен для получения прибыли, при этом заемные средства оформляются в виде договоров кредита и займа, коммерческих или товарных кредитов.
Для каждого предприятия определение структуры и величины заемного капитала – важнейший этап решения задач финансирования.
Задачи оценки заемного капитала:
- Оценить финансовую устойчивость, опираясь на расчеты коэффициентов финансовой независимости и платежеспособности компании,
- Прогнозировать возможное банкротство и оптимизировать структуру капитала,
- Рассчитать цену заемного капитала и средневзвешенную стоимость капитала компании,
- Определить приемлемый уровень финансового риска.
Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!
Любая из перечисленных задач ставится заинтересованными сторонами, которыми могут быть как собственники предприятия, так и государственные органы, при этом к учеты принимается соответствующий вид заемного финансирования, касающийся их интересов.
Наиболее общей трактовкой понятия заемного капитала является оценка капитала при рассмотрении финансового состояния компании, а также характеристике общего уровня финансовой независимости. В этом случае основными показателями можно считать долю собственного капитала в его общей величине и соотношение заемных источников к собственным источникам.
При увеличении доли заемных средств существует повышенный риск вложений в данную компанию и требует подробного исследования причин, которые вызывают данный процесс.
- Резервы предстоящих платежей и расходов.
- Расчеты по дивидендам.
- Доходы будущих периодов.
- Другие краткосрочные пассивы.
Так и не нашли ответ
на свой вопрос?
Просто напиши с чем тебе
нужна помощь