Согласно стандарту, структура капитала имеет такие составные части, как собственный капитал и привлечённый, а заёмный уже не выделяется в качестве отдельного пункта.
В области инвестирования закон также не содержит такого понятия.
Собственный капитал включает в свой состав внешние и внутренние источники и формируется за счёт вкладов учредителей, прибыли, которая ещё не была распределена, а также других капиталов, добавочного, резервного.
Привлечённый же капитал имеет место быть тогда, когда первый капитал мобилизуется, происходит конверсия заёмных средств, и они превращаются в собственные. Также привлечённый капитал образуется за счёт других внешних источников.
Мобилизация средств, которые были привлечены, происходит несколькими способами, в число которых входит обыкновенное привлечение на фондовых рынках. Популярным способом для привлечения капитала является эмиссия, происходящая с ценными бумагами.
Заёмный капитал отличается от привлечённого тем, что является наиболее узким, и это мнение высказывает большинство экономистов. Кроме того, капиталы различаются между собой условиями возврата. Заёмные средства нуждаются в том, чтобы быть возвращёнными, кроме того, за них выплачиваются ещё и проценты. Заёмный капитал может быть взят из кредитования, когда происходит выплата процентов за каждый год использования заёмных средств.
Итак, к основным различиям между капиталами можно отнести следующие:
- собственный – формируется внутри предприятия и принадлежит его учредителям и инструментам;
- заёмный подлежит обязательному возврату и возникает из внешних источников;
- — привлечённый – привлекается из всех источников, но при возникновении различных обстоятельств, средства инвесторов могут подвергаться риску.
Таким образом, привлечённый капитал привлекается от инвесторов и является понятием более широким, нежели заёмный капитал.
Под заемными понимаются денежные ресурсы, полученные в ссуду на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой процента. Заемные средства включают: средства, полученные от выпуска облигаций, других долговых обязательств, а также кредиты банков, других финансово-кредитных институтов, государства.
Мобилизация привлеченных и заемных средств осуществляется различными способами, основными из которых являются: привлечение капитала через рынок ценных бумаг, рынок кредитных ресурсов, государственное финансирование.
Помимо собственных средств, инвестиции могут осуществляться за счет привлеченных или заемных средств. Согласно международным стандартам, в структуре капитала выделяют собственный и привлеченный, т.е. заемный капитал отдельно не выделяют. Российское законодательство в области инвестиционное деятельности также не содержит понятия заемного капитала.
Собственный капитал формируется из внутренних и внешних источников. Собственный капитал формируется за счет уставного капитала; нераспределенной прибыли, которая осталась в распоряжении компании; добавочного капитала и резервного капитала.
Привлеченный капитал возникает при мобилизации паевого капитала, привлечении дополнительного капитала, безвозмездной помощи, конверсии заемных средств в собственные, средств целевого финансирования, прочих внешних источников.
Мобилизировать привлеченные средства можно несколькими способами. Среди них — привлечение капитала на фондовых рынках, на рынке кредитных ресурсов или через целевое государственное финансирование. Наиболее популярным способом привлечения инвестиций является эмиссия ценных бумаг.
Согласно существующей среди экономистов точки зрения, привлеченный капитал является более широким понятием, чем заемный. Помимо заимствований, в него входят взносы в добавочный или уставной капитал, либо эмиссия акций и пр. Другим отличием являются условия возврата вложений.
Заемные средства предоставляются на заранее оговоренных условиях и предполагают обязательный их возврат. Как правило, они предполагают выплату процентов за их предоставление. Классический пример заемных средств — это кредитование, которое характеризуются процентными ставкам за каждый год пользования заемными средствами. Заимствовать средства можно в банках, у государства или у поставщиков. Также в число заемных средств включают векселя, лизинг, кредитные ноты, секьюритизированные активы.
Привлеченные средства могут предоставляться на постоянной основе и предполагают выплату инвесторам доходов (например, в виде процентов, дивидендов или части прибыли). Практически эти средства могут и не вернуться к их владельцам. Например, при обесценивании принадлежащих инвестору акций или при банкротстве компаний, в которую были вложены деньги.
Помимо заемных, в число привлеченных денежных средств включаются средства от эмиссии ценных бумаг (акций или облигаций), паи в уставной капитал, а также целевое государственное финансирование либо бюджетное субсидирование. Привлеченный капитал можно разделить на краткосрочный (на период до года) и долгосрочный.