Нормирование кредита — см. Рационирование кредита. [c.218]
К сожалению, для заемщиков кредиторы, особенно банкиры, не столь склонны к риску, как бы этого хотелось. Поэтому, например, в рассмотренном выше случае предприятию, скорее всего, следует ожидать, что сумма кредита вместе с процентами, которые нужно будет уплатить банку, не превысит тот 1 млн руб. (два годовых потока наличности по 500 тыс. руб.), который может быть получен со 100%-ной вероятностью. Следовательно, максимальная ссуда, на которую может рассчитывать предприятие, это 700. 800 тыс. руб. Такой подход к определению размера ссуды называется рационированием кредита. [c.323]
Однако даже с учетом рассмотренных теорий инвестиций экономистам бывает зачастую трудно объяснить, и тем более спрогнозировать, структуру инвестиционных расходов. Для анализа реальной динамики инвестиций предложено несколько эконометрических моделей, включая модель акселератора инвестиционного процесса, модель издержек регулирования и модели, основанные на рационировании кредитов. Ни одна из этих моделей не может быть признана превосходящей остальные по существу, каждая из них описывает лишь часть сложной реальности. Тем не менее модели этих трех типов служат основой почти всех эмпирических исследований совокупного инвестиционного поведения и поэтому должны быть изучены. [c.162]
Теории, основанные на рационировании кредитов [c.168]
До сих пор в нашем анализе мы исходили из предположения, что индивиды и фирмы могут свободно занимать деньги под процент г для финансирования своих инвестиционных проектов. В такой ситуации целесообразно инвестировать, пока отдача от инвестиций превышает величину (г + d). Однако на практике фирмы и домашние хозяйства могут и не получить кредитов, необходимых для реализации инвестиционных проектов, даже выдержавших проверку на рентабельность. При рационировании кредитов для фирм темпы роста инвестиций будут зависеть не только от рыночной ставки процента и отдачи от инвестиций, но и от доступности средств для [c.168]
Аналогия с потреблением в домашнем хозяйстве очевидна. В гл. 4 мы видели, что текущий уровень потребления может зависеть скорее от текущего, чем от постоянного, дохода, если домашнее хозяйство ограничено в денежных средствах. То же самое относится к фирме, сталкивающейся с рационированием кредитов, — величина инвестиционных расходов может зависеть скорее от текущего потока наличности, чем от дисконтированной предельной производительности капитала. [c.169]
К рационированию кредитов прибегают также в тех случаях, когда заимодавцы не в состоянии оценить риск предоставления кредитов конкретным заемщикам. Вообще говоря, инвестиционные расходы сопряжены с риском отдачу от конкретного проекта можно оценить только приблизительно. Поэтому перед выдачей кредита для финансирования инвестиционного проекта заимодавец должен оценить кредитный риск и определить, насколько вероятен возврат кредита заемщиком обеспечит ли инвестиционный проект получение прибыли, достаточной для возврата кредита располагает ли заемщик другими источниками богатства, которые можно было бы использовать как залог под выданный кредит. [c.169]
Независимо от причины рационирования кредитов важнейшее его последствие заключается в том, что для оценки общего уровня инвестиций фундаментальное значение приобретают внутренние ресурсы фирмы. Когда фирма не может получить кредит под рыночную ставку процента г, ее способность финансировать инвестиционные проекты зависит от величины нераспределенной прибыли и возможностей обеспечения притока денежной наличности в будущем. В таких условиях основной капитал в каждом конкретном периоде не будет приближаться к оптимальному уровню, определяемому рыночной ставкой процента и предельной производительностью капитала. Таким образом, рационирование кредитов наряду с издержками регулирования оказывается еще одной причиной постепенности приближения величины основного капитала к желаемому уровню. [c.170]
На практике не все домашние хозяйства и фирмы могут свободно получить кредиты по рыночной ставке процента для финансирования своих инвестиционных проектов, даже когда такие проекты прибыльны. Если существует рационирование кредитов, инвестиционный процесс начинает зависеть не только от ставки процента и рентабельности инвестиций, но и от движения денежной наличности фирмы. Рационирование кредитов вводится обычно в двух случаях когда правительство устанавливает предельные уровни процентных ставок ниже рыночного равновесного уровня и когда заимодавцы не могут точно оценить риск, связанный с кредитованием конкретных заемщиков. [c.174]
Если фирмы действуют в условиях рационирования кредитов, можно ли ожидать, что инвестиции начнут расти, когда прибыли корпораций будут снижаться [c.176]
Последствия такого рационирования кредитов заслуживают тщательного и отдельного рассмотрения. Но, по сути дела, как и в рассмотренном выше случае с большой страной, изменения уровней сбережений и инвестиций влияют одновременно на счет текущих операций и процентную ставку. (Эти вопросы рассмотрены более подробно в следующих главах.) [c.210]
Рационирование кредитных ресурсов Кредитные потолки — ограничения на объем предоставляемых банками кредитов. Кредитные квоты устанавливаются как доля от капитала, объема существующего кредитного портфеля или объема привлеченных вкладов [c.283]
Теория рационирования кредитов предполагает, что темпы роста инвестиций зависят не только от разницы между ставкой процента и нормой прибыли, но и от доступности кредита. Его доступность, в свою очередь, зависит от поступлений денежных средств (денежного потока) от тех инвестиционных проектов, в которые эти кредиты вкладываются. Поэтому при низких процентных ставках банкам и другим кредитным организациям приходится рационировать кредиты для фирм, желающих их получить, так как последние в условиях дешевых кредитов предпочитают все менее доходные инвестиционные проекты. Но особенно жестко рационируются банками кредиты в условиях сильной инфляции и высокого риска, и прежде всего кредиты на инвестиционные проекты мелких и средних фирм, а также все долгосрочные кредиты. В этих условиях особое значение приобретают внутренние ресурсы фирм, как, например, в России в 90-е гг. [c.353]
Рационирование кредита ( redit rationing) — ситуация на кредитном рынке, когда спрос на ссуды остается неудовлетворенным, даже если заемщик готов оплачивать больший процент при том же уровне риска. [c.275]
Микроэкономика глобальный подход (1996) — [ c.168 , c.170 , c.210 ]
Способ борьбы с проблемами ложного выбора и недобросовестно-го поведения сводится к рационированию (нормированию) кредита, когда кредиторы отказываются выдавать ссуды невзирая на то, что заемщики согласны на установленный процент и готовы платить даже больше. Рационирование кредита осуществляется двумя способами: во-первых, банк может отказаться предоставить кредит любого размера, даже если заемщик согласен на более высокую ставку процента; во-вторых, банк может быть готов предоставить ссуду, но в размере меньшем, чем требуется заемщику.
Поначалу первый способ рационирования кредита может показаться вам странным. В конце концов, даже если потенциальный заемщик и характеризуется довольно высоким кредитным риском, почему бы банку не повысить процентную ставку при выдаче ссуды? Ответ прост: возможность ложного выбора не позволяет выйти из положения таким образом. Именно частные лица и фирмы с наиболее рискованными инвестиционными проектами готовы уплатить наивысший процент. Если заемщик инвестирует в крайне рискованное предприятие и удача сопутствует ему, то он станет очень богатым. Но потому банк и не желает предоставлять такую ссуду, что риск слишком высок. Вероятным результатом кредитования подобного заемщика будет то, что заемщик не добьется успеха и не вернет ссуду. Увеличение ставки процента лишь усугубляет проблему ложного выбора, так как в этом случае повышается вероятность того, что кредит будет выдан заемщику с высоким кредитным риском. Следовательно, для банка предпочтительнее не повышать процентные ставки, а установить кредитное рационирование первого типа и снизить объем предоставляемых ссуд.
Второй способ кредитного рационирования позволяет бороться с риском недобросовестного поведения: заемщики получают кредит, но не в том размере, в каком им требуется. Такое рационирование кредита необходимо, ибо чем выше размер предоставляемого кредита, тем больше соблазн недобросовестного поведения. Если банк предоставляет вам кредит в размере, например, 1 тыс. долл., то вы скорее всего постараетесь сделать все, чтобы вернуть его в срок, — это сохранит ваш кредитный рейтинг на будущее. Однако, если банк выдает вам 1 млн. долл., то у вас может появиться соблазн съездить в Рио и отпраздновать это событие. Чем больше предоставленный кредит, тем сильнее желание заняться такими видами деятельности, которые снизят вероятность возврата ссуды. Поскольку большинство заемщиков возвращают полученный ими небольшой кредит, то банки стремятся рационировать (нормировать) кредиты, предоставляя их в меньшем размере, чем запрашивают заемщики.
Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:
Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Кафедра обшей экономической теории
Тема: ВЛИЯНИЕ РАЦИОНИРОВАНИЯ КРЕДИТОВ НА ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СПРОС
Исакова Елена Владимировна
Раздел 1. Механизм рационирования кредитов
Раздел 2. Зависимость влияния рационирования кредитов на инвестиционный спрос
В руках банков находятся важнейшие рычаги воздействия на финансовую, инвестиционную, производственную и многие другие сферы экономики. Особое место среди теоретических и практических проблем в банковской деятельности занимает проблема рисков. Механизмы рационирования являются одним из инструментов, позволяющим банку регулировать кредитный риск. Под рационированием кредитов подразумеваются различные методы, с помощью которых банк приводит в равновесие спрос и предложение кредита. Поскольку на рынке кредитов всегда присутствует неполнота и асимметрия информации, то регулирование соотношения спроса и предложения через величину процентной ставки приводит к возникновению эффекта отрицательной селекции. Если цена кредита слишком высока, то им будут пользоваться только те агенты, проекты которых должны принести в будущем высокую прибыль, и, соответственно, сопряжены с высоким риском. Следовательно, для банка повышается вероятность невозврата кредита, а значит и банкротства. В результате, банку может быть выгодно не повышать процентную ставку, поскольку это привело бы к уходу с рынка более надежных, но не слишком многообещающих (в смысле прибыли) клиентов. Неопределенность, в условиях которой банки вынуждены действовать на рынке кредитов, усугубляется макроэкономической неопределенностью, которая выражается в непредсказуемом поведении ставок процента.
· средства банков, направляемые на кредитование экономики, составляют большую часть их вложений;
· российская экономика сталкивается с ограничением кредитного предложения;
· стоит вопрос: нужно ли стимулировать кредитование, как это видят власти, или, напротив, все больше рационировать и сжимать кредитование;
· важность выбора кредитной политики.
Проблема влияния рационирования кредитов на инвестиционный спрос заключается в том, что в нынешних условиях предприятие не может получить кредит вовсе или получить кредит в требуемом количестве даже в том случае, если оно готово заплатить более высокую процентную ставку, т. е. предприятие не имеет доступа к кредитным ресурсам, соответственно инвестиционная активность падает.
Целью работы является выявление и обоснование факторов влияния рационирования кредитов на инвестиционный спрос.
· теоретический анализ факторов влияния рационирования кредитов на инвестиционный спрос;
· анализ статистических данных по проблеме инвестиционного спроса при рационировании кредитов;
· анализ ситуации, сложившейся с рационированием кредитов в России.
1) Рационирование кредитов в условиях инфляции: