Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспечении его запасов и затрат источниками средств их формирования.
Для анализа финансовой устойчивости рассчитывается такой показатель, как излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат. Он представляет собой разницу между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.
К источникам средств для формирования запасов и затрат относятся:
— наличие собственных оборотных средств (Ссо);
— долгосрочные кредиты (Дк);
— краткосрочные кредиты (Кк).
Ссо = Сс + Дк — Ва = 1467
где Ва — внеоборотные активы.
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Он) равна:
Он = Ссо + Кк = 1479
Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
— излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств
±Ссо = Ссо — З = -12, т.е. недостаток собственных средств,
где 3 — запасы и затраты;
— излишек (+) или недостаток (—) общей величины источников:
В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяют следующие типы финансовой устойчивости:
— абсолютная устойчивость финансового состояния — возможна при условии:
— нормальная устойчивость — возможна при условии:
— неустойчивое финансовое состояние — возникает при условии:
— кризисное финансовое состояние — имеет место при условии:
На предприятии СПК «Кировский» неустойчивое финансовое состояние, т.к. выполняется условие З ? Ссо + Дк + Кк — 1479 ? 1479.
Анализ финансовой устойчивости преследует цель выявления факторов и причин, оказывающих отрицательное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработку мероприятий по его улучшению.
Для усиления финансовой устойчивости, а следовательно, улучшения финансового состояния предприятия, необходимо снижать величину запасов и затрат или краткосрочных и долгосрочных кредитов либо увеличивать собственные оборотные средства.
Снизить их величину можно путем реализации ненужных предприятию средств, сокращения потребности в отдельных запасах и затратах.
Увеличение размера собственных оборотных средств может быть достигнуто за счет роста капитала или за счет снижения внеоборотных активов и других мер.
Для характеристики соотношения собственных и заемных средств применяется система показателей (таблица 7).
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент независимости (автономии). Он отражает, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Чем больше у предприятия собственных средств, тем с большим доверием к нему относятся партнеры. Считается, что достаточно высоким уровнем является коэффициент 0,5 и выше (в нашем случае 0,99) В данном случае риск кредиторов сводится к минимуму, так как, продав только половину имущества, предприятие СПК «Кировский» в состоянии погасить свои долговые обязательства.
Таблица 7 — Расчет показателей соотношения собственных и заемных средств
Теоретически достаточный уровень
1. Внеоборотные активы, тыс. руб.
2. Дебиторская задолженность, тыс. руб.
3. Валюта баланса, тыс. руб.
4. Капитал и резервы, тыс. руб.
5. Долгосрочные пассивы. Тыс. руб.
6. Краткосрочные пассивы, тыс. руб.
7. Оборотные активы, тыс. руб.
8. Коэффициент независимости (автономии) (П4:П3)
9. Коэффициент зависимости (П3:П4)
10. Коэффициент задолженности (соотношение заемных и собственных средств) (П5+П6):П4
11. Удельный вес заемных средств (П5+П6):П3
12. Удельный вес дебиторской задолженности (П2:П3)
13. Удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств (П4+П5):П3
14. Удельный вес долгосрочных заемных средств в перманентном капитале П5(П4+П5)
15. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (П5:П1)
Коэффициент финансовой зависимости является показателем, обратным к коэффициенту автономии.
Кзав. = 1 / Кнезав.
Коэффициент задолженности (соотношение заемных и собственных средств) показывает, сколько заемных средств приходится на рубль собственных. В 2006 году этот показатель был равен 0, а в 2007 году — 0,18. Рост данного показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников. Значение этого коэффициента не превышает единицу, это свидетельствует, что предприятие не теряет финансовую устойчивость. Допустимое значение этого показателя 0,5—1,0.
Коэффициент заемных средств дополняет коэффициент зависимости и может быть определен как разность между единицей и коэффициентом независимости.
Удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств (коэффициент покрытия инвестиций) характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия. Этот показатель считается более «мягким» по сравнению с Коэффициентом независимости. Критическое значение этого показателя считается 0,75 и менее, нормальное — 0,9 и выше. Предприятие СПК «Кировский» имеет нормальное значение этого показателя в 2005 году — 0,57, а в 2007 году — 0,85.
Удельный вес долгосрочных заемных средств в перманентном капитале (сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств) характеризует долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть внеоборотных активов сформирована за счет долгосрочных кредитов и займов. Эти два показателя на предприятии СПК «Кировский» равны нулю. СПК «Кировский» имеет неустойчивое финансовое положение. Так как собственных средств не хватает для финансирования своих обязательств, предприятие привлекает заемные средства в виде долгосрочных кредитов и займов, а также взносов предприятий или граждан.
Леверидж — (Leverage) Леверидж это управление активами и пассивами предприятия для получения прибыли, делеверидж это процесс снижения кредитного плеча Понятие и функции производственного и финансового левериджа, коэффициент финансового левериджа, леверидж… … Энциклопедия инвестора
Диверсификация — (Diversification) Диверсификация это инвестиционный подход направленный на снижение финансовых рынков Понятие, основные методы и цели диверсификации производства, бизнеса и финансовых рисков на валютных, фондовых и сырьевых рынках Содержание… … Энциклопедия инвестора
ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ — (loan capital) средства, привлекаемые компанией для своей деятельности на основе заимствования, прежде всего путем выпуска облигаций (долговых обязательств), а также получения займов у банков. В отличие от З.к. привлечение средств путем выпуска… … Внешнеэкономический толковый словарь
ПЛАН УЧАСТИЯ РАБОТНИКОВ В АКЦИОНЕРНОЙ СОБСТВЕННОСТИ — EMPLOYEE STOCK OWNERSHIP PLAN ESOPЗАКОН О ПЕНСИОННОМ ОБЕСПЕЧЕНИИ 1974 г. разрешил компаниям создавать трасты ESOP с тем, чтобы их сотрудники могли получать пенсионные выплаты и являться держателями акций (прежде всего компаний, финансирующих… … Энциклопедия банковского дела и финансов
Международная финансовая помощь — (International financial assistance) Международная финансовая помощь это помощь, которая предоставляется государствам при соблюдении определенных экономических условий Международная финансовая помощь государству предоставляется для развития… … Энциклопедия инвестора
Казначейство — (Treasury) Определение казначейства, структура, задачи и функции казначейства Информация об определении казначейства, структура, задачи и функции казначейства Содержание Содержание Обозначение казначейской системы исполнения по Необходимость… … Энциклопедия инвестора
Инфраструктура — (Infrastructure) Инфраструктура это комплекс взаимосвязанных обслуживающих структур или объектов Транспортная, социальная, дорожная, рыночная, инновационная инфраструктуры, их развитие и элементы Содержание >>>>>>>> … Энциклопедия инвестора
Центральный банк — (Central bank) Центральный банк это орган проведения денежно кредитной политики Информация о деятельности, политике, функциях, операциях Центрального банка, ставка рефинансирования Содержание >>>>>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора
СОЮЗ СОВЕТСКИХ СОЦИАЛИСТИЧЕСКИХ РЕСПУБЛИК — (СССР, Союз ССР, Советский Союз) первое в истории социалистич. гос во. Занимает почти шестую часть обитаемой суши земного шара 22 млн. 402,2 тыс. км2. По численности населения 243,9 млн. чел. (на 1 янв. 1971) Сов. Союзу принадлежит 3 е место в… … Советская историческая энциклопедия
Национальный банк Казахстана — (National Bank of Kazakhstan) Сведения о национальном банке республики Казахстан, функции и задачи Национальноо банка Сведения о национальном банке республики Казахстан, функции и задачи Национальноо банка, история создания банка Содержание… … Энциклопедия инвестора
Собственные средства предприятия составляют 34 886 883 руб.,
заемные средства 8 889 508 руб.,
валюта баланса 43 776 391 руб.,
краткосрочные обязательства 3 095 938 руб.,
внеоборотные активы 26 971 216 руб.
Определите показатели финансовой независимости и устойчивости (автономии, зависимости, текущей задолженности, собственные оборотные средства).
1. Коэффициент финансовой автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса:
Можно сделать вывод, что большая часть имущества предприятия формируется из собственных источников.
2. Коэффициент финансовой зависимости – доля заёмного капитала в валюте баланса:
3. Коэффициент финансирования – отношение собственного капитала к заёмному.
4. Коэффициент финансового левереджа – отношение заёмного капитала к собственному. Он показывает сколько заёмных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.
Предприятие привлекло 25,5 коп. на 1 руб. вложенных средств.
5.Распишем валюту баланса:
Внеоборотные активы + Оборотные активы = Валюта баланса
Оборотные активы = Валюта баланса – Внеоборотные активы =
= 43 776 391 – 26 971 216 = 16 805 175 руб.
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется собственными источниками:
(Нормальное ограничение Косс ≥ 0,1)
Из собственных источников финансируется 47,1% оборотных активов.
Как видно, собственный капитал предприятия не только полностью покрывает фактическую стоимость внеоборотных активов, но и направлен на формирование оборотных средств, то есть предприятие располагает собственными оборотными средствами.