Платит ли налог на проценты, который вы не получили, звучит как хорошая идея? Это то, что вы делаете с нулевыми купонными облигациями, и это может иметь смысл в правильных обстоятельствах.
Нулевые купонные облигации или нули не выплачивают регулярные процентные платежи, как и другие облигации. Вы получаете всю заинтересованность в одной паушальной сумме, когда облигация созревает.
Вы приобретаете облигацию с глубокой скидкой и выкупаете ее полную номинальную стоимость, когда она созревает.
Разница — это интерес, накопленный за эти годы.
Облигации с нулевым купоном обычно имеют сроки погашения от одного до сорока лет. Вопросы Казначейства США являются самыми популярными, наряду с муниципалитетами и корпорациями.
Вот некоторые общие характеристики облигаций с нулевым купоном:
- Выдано с глубокой скидкой и выкуплено с полной номинальной стоимостью
- Некоторые эмитенты могут звонить нулями до погашения
- Вы должны платить налог на проценты ежегодно, даже если вы не получите его до истечения срока действия
STRIPS означает раздельную торговлю зарегистрированными процентами и основными ценными бумагами, а это означает, что финансовое учреждение приняло очередной выпуск Казначейства США и отделило выплату основного долга и процентов по двум отдельным ценным бумагам.
Нормальный доход упаковывается и продается инвесторам, которым необходим надежный денежный поток, а основной становится облигацией с нулевым купоном.
Полная вера и кредит
Муниципалитеты и корпорации также выпускают облигации с нулевым купоном. Они имеют одну и ту же основную особенность: продаются с глубокой скидкой и выкуплены в будущем с полной номинальной стоимостью.
Однако некоторые из этих проблем могут иметь функции вызова, позволяющие эмитенту выкупить их до наступления срока платежа. Обязательно проверьте, что делать, если какие-либо положения находятся до того, как вы инвестируете.
Муниципальные облигации с нулевым купоном свободны от федерального подоходного налога, как обычные муниципальные облигации.
Крупные кредитные агентства оценивают самые нулевые купонные облигации на кредитоспособность. Этот рейтинг может измениться в течение срока действия облигации, что может повлиять на цену.
Как большой размер скидки вы заплатите? У.S. Treasury представила этот пример:
«Например, предположим, что три STRIPS котируются на рынке с доходностью 6,50%.
Цена за STRIPS с 25-летним оставшимся до погашения составит 202 доллара США. 07 за 1 000 000 штук
- То, что для STRIPS с 10-летним оставшимся до погашения будет $ 527. 47 за 1 000 000 штук
- Что за 2-летние STRIPS будет $ 879. 91 за 1 000 000 штук. «
- Как вы можете видеть, чем дальше вы идете, тем ниже стоимость вашего фронтального интерфейса, и чем больше усугубляется работа, тем больше вы получаете полную номинальную стоимость.
Во второй части
Вернуться в Информационный центр Bond
Конвертируемая облигация с нулевым купоном — облигация, не предусматривающая купонных платежей, реализующаяся с дисконтом и правом досрочного погашения. Облигация разработана компанией Merrill Lynch & Co. По английски: Liqu >Финансовый словарь
облигации с нулевым купоном — Ценные бумаги, не приносящие регулярного процентного дохода, но продающиеся со значительной скидкой против их нарицательной стоимости. Покупатель таких облигаций получает доход благодаря постепенному росту (appreciation) стоимости ценных бумаг,… … Финансово-инвестиционный толковый словарь
Облигация С Нулевым Купоном — (zero coupon bond) Разновидность облигации (bond), по которой не предусматривается выплата процентов. В действительности процент по ней закладывается в ее стоимость погашения и выплачивается в момент погашения. Инвесторы иногда отдают… … Словарь бизнес-терминов
Фонд казначейских обязательств с нулевым купоном — взаимный фонд, инвестирующий в обязательства Казначейства США, не приносящие регулярный процентный доход. По английски: Zero coupon Treasury bond fund См. также: Фонды облигаций Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь
ОБЛИГАЦИЯ С НУЛЕВЫМ КУПОНОМ — (zero coupon bond) Разновидность облигации (bond) или привилегированной акции, по которой не предусматривается выплата процентов, но которая продается со скидкой со стоимости ее погашения. Следовательно, в действительности процент по ней… … Финансовый словарь
ЦЕННЫЕ БУМАГИ С НУЛЕВЫМ КУПОНОМ, КОНВЕРТИРУЕМЫЕ — 1. облигация с нулевым купоном и опционом конверсии в акции эмитента 2. облигация с нулевым купоном (обычно муниципальная) и с опционом конверсии в процентную облигацию … Большой экономический словарь
ценные бумаги конвертируемые с нулевым купоном — (1) Бескупонные облигации (bond) конвертируемые в обыкновенные акции выпустившей их компании, когда акции достигают предварительно оговоренной цены. Впервые были введены как ликвидные доходные опционные векселя (Liqu >Финансово-инвестиционный толковый словарь
облигация с нулевым купоном — Разновидность облигации (bond) или привилегированной акции, по которой не предусматривается выплата процентов, но которая продается со скидкой со стоимости ее погашения. Следовательно, в действительности процент по ней закладывается в ее… … Справочник технического переводчика
ОБЛИГАЦИИ С НУЛЕВЫМ КУПОНОМ — ZERO COUPON BONDS, COURGsОблигации корпораций, по к рым не производится периодическая (2 раза в год) выплата процентов, как по обычным облигациям. Вместо этого такие облигации продаются со скидкой от номинальной стоимости, а при окончательном… … Энциклопедия банковского дела и финансов
Облигация с нулевым купоном — Конвертируемая облигация с нулевым купоном и правом досрочного погашения, изобретенная компанией Merrill Lynch & Co … Инвестиционный словарь
ZERO COUPON TREASURY BOND FUNDS — фонды казначейских обязательств с нулевым купоном — взаимные фонды, инвестирующие в обязательства Казначейства США, не приносящие регулярный процентный доход. Облигации с нулевым купоном предлагаются с дисконтом, и возврат основной суммы долга по ним происходит в дату погашения … Глоссарий финансовых и биржевых терминов
Облигация с нулевым купоном – это ценная бумага, по которой купон не оплачивается. Держатель такой ценной бумаги может рассчитывать на прибыль, которая образуется как разность между стоимостями покупки и продажи. При первоначальной продаже стоимость нулевой облигация устанавливается ниже номинальной, следовательно, держателю необходимо дожидаться момента погашения по номиналу.
Основная характеристика облигации с нулевым купоном – прибыль заранее заложена в стоимость. Процентный и реинвестиционный риски не способны повлиять на стоимость такой ценной бумаги; единственный значимый риск – кредитный: будет ли обладать предприятие на дату погашения суммой, достаточной для выкупа облигации по номиналу?
Цена облигации с нулевым купоном считается по такой формуле:
В данной формуле M – это номинал, r – годовая ставка, деленная пополам, n – удвоенное число лет до погашения.
Можем применить формулу к конкретному примеру:
Облигация имеет номинальную стоимость в 10000 рублей, ставка ценной бумаги составляет 15%, погашена облигация должна быть через 2 года. Нужно посчитать стоимость продажи с нулевым купоном.
Покупателями чаще всего являются владельцы пенсионных фондов, заинтересованные в единовременной компенсации, а не в серии платежей. Нулевые облигации призваны уравновесить вложения с выплатами будущих периодов. Выгода нулевых облигаций заключается и в том, что кредиторам выплачивается не доход, а капитал, который налогом не облагается.
Нулевые облигации образуются после разделения самой ценной бумаги и купона.
Денежные потоки по бескупонной облигации полностью соответствуют потокам по исходной ценной бумаге. Практика разделения впервые была испробована брокерами в начале 80-х. Сейчас практически все правительства пользуются официальными программами STRIPS, которые позволяют создавать бескупонные ценные бумаги. Например, 5-летную облигацию с годовыми купонами можно поделить на 6 единиц ценных бумаг (5 годовых купонов и одна для выплаты основной суммы).
Нулевые облигации обладают следующими преимуществами:
- Дают инвестору возможность экономить на налогах при единовременной выплате.
- Позволяют производить диверсификацию кредиторов (6 облигаций из прошлого примера можно распределить между разными инвесторами).
- Минимизируют реинвестиционный риск кредитора.